15 instituições revelam por que se recusaram a vender Bitcoin durante uma queda de 50%

Nenhum dos 15 grandes investidores entrevistados pela gestora de fundos cripto Bitwise reduziu suas posições em cripto enquanto o mercado caía cerca de 50% entre outubro de 2025 e abril de 2026. Vários compraram mais.

O grupo incluía fundos patrimoniais universitários, fundos de pensão, fundos de investimento estatais, family offices e empresas de capital aberto. Todos os que possuíam cripto detinham Bitcoin (BTC).

Por que as instituições se recusaram a vender Bitcoin

A Bitwise, que administra mais de $9 bilhões em ativos de clientes, realizou as entrevistas entre o fim de março e abril de 2026. Seu relatório não nomeia as instituições, cujos ativos variam de centenas de milhões a dezenas de bilhões de dólares.

Nenhum entrevistado apontou a queda dos preços como motivo para vender. Em vez disso, afirmaram que só sairiam se a justificativa para possuir cripto deixasse de existir, como uma reviravolta regulatória ou um escândalo em todo o setor. Alguns já haviam atravessado quedas anteriores de 50%, incluindo a de 2022.

A maioria trata o Bitcoin como uma reserva de valor, muitas vezes combinada com o ouro. Ethereum e Solana eram mantidos de forma mais seletiva, como apostas tecnológicas das quais se desfariam se nenhum uso real surgisse em poucos anos.

“Se a tese estiver certa, dada a curva em S da adoção, vender agora seria vender cedo demais,” diz um trecho do relatório da Bitwise, que cita um consultor de investimentos.

As posições permaneceram pequenas, de 0.5% a 13% dos ativos investíveis, a maioria entre 1% e 2%. Quase todos os entrevistados usam ou planejam usar fundos negociados em bolsa (ETFs) de Bitcoin à vista, que detêm a moeda diretamente e são negociados como uma ação.

O que os registros públicos mostram

A Bitwise escolheu os 15 entrevistados e vende fundos cripto aos mesmos tipos de instituições.

Os registros públicos mostram que nem todo grande detentor se manteve firme. O fundo patrimonial de Harvard reduziu sua participação no ETF de Bitcoin em 43% no primeiro trimestre de 2026, de acordo com seu 13F, um relatório trimestral de posições nos EUA. Não se sabe se Harvard estava entre os entrevistados.

Os dois fundos estatais de Abu Dhabi, por outro lado, mantiveram cada ação da IBIT durante a queda do segundo trimestre.

A Bitwise disse que tais registros subestimam a propriedade institucional, já que alguns investidores usam veículos que evitam a divulgação. Apontou governança, operações e reputação como as principais barreiras a posições maiores.

Com o Bitcoin sendo negociado perto de $84,534 no fechamento desta edição, a Bitwise espera que a maioria das instituições detenha cripto dentro de cinco anos.

Fonte: BeInCrypto