Rendimento dos títulos japoneses de 30 anos atinge recorde de 4,2%: o que isso significa para o Bitcoin?

O rendimento dos títulos japoneses de 30 anos subiu para um recorde de 4,223% na sexta-feira. Esse é o nível mais alto desde que Tóquio emitiu títulos com esse prazo pela primeira vez, em 1999.

Os custos de captação estão subindo ao longo de toda a curva. O rendimento dos títulos de 10 anos chegou a 3,055% na quinta-feira, seu nível mais alto desde agosto de 1996.

Por que o rendimento dos títulos japoneses de 30 anos continua subindo

A política monetária é o primeiro fator. O Banco do Japão (BOJ) elevou as taxas para 1,25% em 18 de setembro, o nível mais alto desde 1995. A votação no conselho foi dividida, com 7 votos a 2, mas o banco central sinalizou que novas altas continuam sendo uma possibilidade, segundo seu comunicado.

A pressão fiscal agrava a situação. Os ministérios do governo solicitaram um recorde de ¥143,1 trilhões para o ano fiscal de 2027, informou a Reuters. Só o serviço da dívida representa ¥36,64 trilhões. Enquanto isso, o Ministério das Finanças elevou a taxa de captação presumida de 3% para 3,8%.

A onda de vendas no exterior também repercutiu em Tóquio. O rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA de 10 anos ultrapassou 5% em 15 de setembro, durante uma onda global de vendas de títulos. Em seguida, o Federal Reserve elevou o intervalo da taxa básica para entre 3,75% e 4%.

No entanto, o iene não se beneficiou. A moeda caiu para perto de 158 por dólar após a decisão do BOJ. Uma divergência semelhante ocorreu quando o rendimento dos títulos japoneses de 2 anos atingiu, em agosto, o nível mais alto em 31 anos.

Katsutoshi Inadome, da Sumitomo Mitsui Trust Asset Management, relacionou as duas tendências.

“Os rendimentos dos títulos japoneses estão sob pressão de alta, à medida que as preocupações com a inflação aumentaram com o enfraquecimento do iene.”

O que o rendimento recorde do Japão significa para o Bitcoin

Retornos seguros mais altos elevam a exigência para ativos de risco. Um título japonês de 30 anos agora rende mais de 4%, o que pode atrair capital para longe das criptomoedas.

A ameaça maior está no carry trade do iene. Investidores tomam empréstimos em ienes a juros baixos e compram ativos com rendimentos mais altos no exterior. Uma forte valorização do iene encareceria esses empréstimos e poderia forçar vendas.

Historicamente, esse risco afetou duramente as criptomoedas. Durante o choque do iene em 2024, Bitcoin e Ethereum caíram cerca de 20% com a liquidação de posições.

Por enquanto, o Bitcoin (BTC) é negociado perto de US$ 84.033, em queda de 0,5% em 24 horas, segundo dados da BeInCrypto. A grande diferença entre as taxas de juros dos EUA e do Japão mantém o carry trade em andamento.

Por isso, o iene pode ser o sinal a observar. Uma reversão repentina no USD/JPY indicaria o encerramento de posições de carry trade, e o Bitcoin poderia sentir o impacto rapidamente.

Fonte: BeInCrypto