ETFs de Bitcoin atraem um recorde de US$ 2,39 bilhões: há demanda real por trás disso?

Os ETFs de Bitcoin à vista dos EUA (fundos negociados em bolsa) registraram US$ 2,39 bilhões em entradas líquidas nesta semana, o maior total semanal de 2026.

Esses fundos são negociados no mercado de ações como papéis comuns e mantêm Bitcoin de verdade para os investidores. Ainda assim, os dados diários de fluxo e as análises on-chain apontam para compras menos intensas do que o recorde semanal sugere.

Entradas em ETFs de Bitcoin batem recorde e depois diminuem a cada dia

A semana começou com US$ 998,95 milhões em 21 de setembro, segundo a SoSoValue. As entradas caíram a cada pregão seguinte, chegando a US$ 134,47 milhões na sexta-feira. Isso representa cerca de 87% a menos do que na segunda-feira, embora o dinheiro ainda tenha entrado pelo sétimo dia consecutivo.

A disparada de segunda-feira ocorreu após uma alta de 6,7% do Bitcoin, com o maior volume desde 21 de agosto. Cerca de US$ 262 milhões em apostas contra o Bitcoin foram liquidados à força em uma hora, o que leva esses operadores a comprar.

Os fundos voltaram a receber entradas após o aumento da taxa pelo Federal Reserve em 16 de setembro, para a faixa de 3,75% a 4%.

O clima mudou em 23 de setembro. A pesquisa empresarial da S&P Global mostrou o crescimento mais rápido dos EUA desde julho de 2021, e o rendimento dos títulos do Tesouro de 10 anos subiu acima de 5%. O Bitcoin caiu abaixo de US$ 84.000 em uma hora, e a BeInCrypto apontou no dia seguinte que as compras de ETFs haviam diminuído por três pregões consecutivos.

O Bitcoin está sendo negociado agora perto de US$ 84.241, com queda de 0,06% em 24 horas, segundo a BeInCrypto Markets. Os ETFs detêm US$ 108,42 bilhões em ativos totais.

Sinais de que os compradores de Bitcoin continuam ativos

Outros dados reforçam o argumento da demanda. Cerca de US$ 2,52 bilhões em BTC líquidos saíram das principais corretoras entre 22 e 24 de setembro, segundo a CryptoQuant. Em geral, as moedas que deixam as plataformas de negociação vão para armazenamento de longo prazo.

Grandes detentores também estão acumulando. Carteiras com entre 100 e 1.000 BTC compraram 113.950 BTC desde 15 de julho, mostram dados da Santiment.

Além disso, detentores de longo prazo adicionaram mais de 3 milhões de BTC desde 2020, segundo a River, uma empresa de serviços financeiros em Bitcoin.

Por que a River diz que a oferta, e não a demanda, está impulsionando a alta

A River interpreta o mesmo mercado de outra forma. Seus dados mostram que 81% da oferta de Bitcoin, ou 16,3 milhões de BTC, não se movimenta há pelo menos seis meses. O volume negociado nas corretoras está 30% abaixo do nível registrado no início do ano.

Até 23 de setembro, data do relatório da River, os ETFs também haviam comprado apenas cerca de 18.000 BTC em setembro. Esse ritmo fica abaixo da média mensal desde o lançamento.

“O Bitcoin subiu 50% sem um aumento real da demanda”, escreveu a equipe.

Na visão da River, a redução no número de moedas trocando de mãos elevou o preço mais do que a entrada de novos compradores.

O próximo teste será em 30 de setembro, com a divulgação do relatório de agosto sobre a inflação das despesas de consumo pessoal (PCE), o indicador de preços preferido pelo Fed.

Economistas esperam que uma mudança na metodologia de medição nesse relatório faça a inflação cair. A River alerta que ninguém pode prever quando a demanda vai voltar.

Fonte: BeInCrypto