CIO da BlackRock vende ações para investir em títulos de alta qualidade. Veja por quê

Rick Rieder, da BlackRock, está reduzindo sua exposição a ações. Ele afirma que títulos de alta qualidade com rendimento de 7% a 8% agora superam os 10% a 12% que espera das ações.

Rieder é diretor de investimentos globais de renda fixa da BlackRock e supervisiona cerca de US$ 2,4 trilhões. Ele falou no Sozzi Unleashed, do Yahoo Finance, sobre o rendimento dos títulos do Tesouro americano de 10 anos, que está acima de 5%.

Por que o rendimento dos títulos do Tesouro americano é importante

O rendimento dos títulos de 10 anos é a taxa de juros que o governo dos EUA paga para tomar empréstimos por uma década. Ele influencia as taxas de hipotecas, os empréstimos das empresas e os preços das ações.

Neste mês, ele ultrapassou 5% pela primeira vez desde 2007. Dados da TradingView mostram que chegou a 5,167% em 26 de setembro, enquanto o rendimento dos títulos de 30 anos ficou em 5,49%.

Em 16 de setembro, o Federal Reserve elevou sua taxa básica para 3,75%–4%, na primeira alta em mais de três anos. Rieder chamou o momento de “não uma crise, mas um alerta”.

Rieder deu nota B- às ações, mais baixa do que em muito tempo. Ele ainda gosta de fabricantes de chips e empresas de armazenamento de memória, onde vê acúmulo de pedidos. No entanto, taxas reais mais altas e a desaceleração do crescimento da IA pesam sobre o restante do mercado.

Um fundo de renda que ele administra tem rendimento de 7,2% e classificação de crédito A-. Ele também mantém títulos com vencimento ou reajuste em até três anos, o que limita as perdas caso as taxas continuem subindo. Ele também vendeu alguns títulos lastreados em hipotecas, que perdem valor quando as taxas sobem.

Os rendimentos já estão elevando as taxas de hipoteca para 7,45%. Rieder afirmou que o mercado imobiliário está “congelado”.

Quanto custaria outro aumento de juros pelo Fed

Rieder argumentou que o Fed não deveria estar elevando os juros. Ainda assim, espera mais um aumento. Ele alertou que isso elevaria os custos da dívida dos EUA.

“A cada movimento de 100 pontos-base, o custo para o governo dos EUA fica entre 130 e 150 bilhões de dólares”, disse ele na entrevista.

Cem pontos-base equivalem a um ponto percentual.

Nem todos interpretam os rendimentos elevados como algo ruim para as ações. Tom Lee, da Fundstrat, argumenta que a alta dos rendimentos favorece as empresas fortes.

Rieder acrescentou que, quando o título de 10 anos começa o período com rendimento de 5%, o retorno dos títulos no ano seguinte tem sido, em média, de cerca de 9,5%. Mesmo assim, recomendou não se apressar para investir neles agora. Ele apontou o forte crescimento, uma guerra e o alto volume de novos empréstimos do governo.

Agora, ele acompanha os relatórios de emprego em busca de sinais de desaceleração do crescimento dos EUA. O monitoramento em tempo real da BlackRock estima o crescimento entre 6,5% e 7%.

Fonte: BeInCrypto