Chefe de macro da Janus Henderson diz que o mercado está perto do topo, mas não sabe quando chegará

Michael Contopoulos, chefe de investimentos macro em múltiplos ativos da Janus Henderson Investors, disse que o mercado está perto do topo. Ele não sabe dizer quando o ciclo vai mudar.

Ele comentou a recente alta das taxas de juros e a saúde da economia dos EUA no programa Fast Money, da CNBC.

Janus Henderson vê ciclo em fase avançada, mas economia saudável

O Federal Reserve votou por unanimidade, em 16 de setembro, para elevar as taxas em 25 pontos-base, segundo o comunicado. Com isso, o intervalo passou a ser de 3,75% a 4%.

Enquanto isso, os rendimentos dos títulos subiram em meio a preocupações com a inflação ligadas à alta dos preços da energia, segundo a CNN. Em 24 de setembro, os operadores estimavam em cerca de 71% a probabilidade de uma alta em outubro.

Contopoulos não vê nisso, por si só, um sinal de alerta. Ele destacou os lucros saudáveis das empresas e a expansão da alta no mercado.

Ele também citou os pedidos de auxílio-desemprego. Eles caíram para 197 mil na semana encerrada em 19 de setembro, um dos menores níveis desde 1969, segundo a Bloomberg.

No entanto, ele foi direto ao falar sobre o momento.

“Acho que estamos mais perto do topo do mercado e do fim deste ciclo.”

Michael Contopoulos, CNBC

Ele disse que a virada poderia ocorrer daqui a três, seis ou 12 meses.

Sinais em foco; outro estrategista continua otimista

Contopoulos está atento à compressão das margens, ao crescimento mais lento dos lucros, ao aumento dos spreads de crédito corporativo e à inversão da curva de juros. Os spreads de crédito medem o rendimento extra que as empresas pagam em relação aos títulos do Tesouro dos EUA.

A curva se inverte quando os rendimentos de curto prazo superam os de longo prazo. Na última quinta-feira, o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA de 10 anos chegou a 5,22%, enquanto o dos títulos de dois anos atingiu 4,94%.

Ele também disse que a maioria dos títulos de dívida ligados à inteligência artificial (IA) emitidos nos últimos seis a 12 meses está sendo negociada abaixo do preço de emissão.

Contopoulos argumentou que o aumento sincronizado das taxas de juros no mundo mantém os rendimentos dos títulos dos EUA elevados. Os investidores podem vender títulos do Tesouro dos EUA para obter rendimentos melhores no exterior. O rendimento dos títulos japoneses de 30 anos atingiu um recorde de 4,2% na semana passada.

Nem todos os estrategistas concordam que o topo esteja próximo. O estrategista da Turtle Creek, David Spika, argumenta que as ações ainda podem subir de 5% a 10% até o fim do ano se os preços do petróleo continuarem caindo.

Dados importantes divulgados nesta semana, incluindo inflação, crescimento econômico e números de emprego, vão pôr à prova as duas opiniões.

Fonte: BeInCrypto