Bitcoin cai abaixo de US$ 69.000 com a convergência de juros, saídas de ETFs e liquidações

Uma liquidação impulsionada por vários fatores leva o Bitcoin a um nível técnico de longo prazo

O Bitcoin caiu abaixo de US$ 69.000 pela primeira vez desde meados de agosto, com a convergência de várias pressões na mesma semana. A queda levou o BTC à sua média móvel simples de 200 semanas, próxima de US$ 67.975, nível que também deu suporte à recuperação no verão. O relato disponível não aponta um único evento como causa exclusiva; em vez disso, descreve uma combinação de mudanças nas expectativas sobre juros, fluxos de investimento, alavancagem e incerteza regulatória.

As perspectivas para a política monetária do Federal Reserve se tornaram menos favoráveis após dados de inflação de outubro acima do esperado. Os números do CME FedWatch citados no relatório atribuem uma probabilidade de 88,7% a um aumento de 25 pontos-base na reunião de 9 de dezembro, o que elevaria o intervalo da meta de 3,75%–4% para 4%–4,25%. A probabilidade restante, de 11,3%, corresponde a um aumento de 50 pontos-base, que levaria o intervalo para 4,25%–4,5%.

O debate sobre as taxas é importante para o Bitcoin porque a fonte descreve o BTC como vulnerável quando os custos de empréstimo sobem: condições monetárias mais restritivas podem tornar os ativos com rendimentos mais seguros mais atraentes. O governador do Fed, Christopher Waller, afirmou que apoiaria um aumento de 25 pontos-base em dezembro. Esses sinais criam um cenário difícil para os ativos de risco, mas não determinam a decisão de antemão; o anúncio de 9 de dezembro ainda é um evento futuro.

Taxas e fluxos institucionais pressionam o BTC

Outra preocupação é a exclusão planejada da Strategy dos índices de referência da MSCI em 30 de novembro. A Strategy é descrita como a maior detentora corporativa de Bitcoin, e a exclusão, por si só, não obriga a empresa a vender nenhum BTC. O possível efeito no mercado é indireto: as regras da MSCI podem dificultar novas captações de capital, enquanto a Strategy usa esses recursos para financiar compras de Bitcoin. Um ritmo mais lento de compras poderia reduzir uma fonte recorrente de demanda.

Os fundos à vista de Bitcoin também registraram retiradas substanciais. Dados da Farside Investors mostram que US$ 1,44 bilhão saiu dos ETFs à vista de Bitcoin dos EUA ao longo de cinco sessões consecutivas, começando em 5 de novembro, com saídas de US$ 430,2 milhões, seguidas por US$ 411,9 milhões no dia seguinte. O iShares Bitcoin Trust, da BlackRock, respondeu por cerca de US$ 1,07 bilhão do total de cinco dias. Segundo a fonte, 4 de novembro foi a única sessão com entradas líquidas desde o início do mês.

O quadro das saídas não é igual para todos os produtos. O fundo à vista de Bitcoin da Morgan Stanley, o MSBT, descrito pela fonte como a opção com a menor taxa, de 0,14%, recebeu entradas em cada uma das quatro sessões anteriores. Os números preliminares de 12 de novembro mostravam mais US$ 47,7 milhões em saídas líquidas, embora os dados do IBIT e do FBTC, da Fidelity, ainda estivessem pendentes. Esse retrato incompleto limita a confiança com que se pode avaliar o fluxo final de fundos do dia.

Liquidações e legislação agravam a incerteza do mercado

Os fluxos de ETFs são apresentados como uma forma de monitorar o apetite institucional, e as retiradas concentradas no IBIT indicam que as vendas foram significativas no maior fundo. Por si só, elas não estabelecem por que cada investidor resgatou suas cotas nem provam que todas as instituições estão reduzindo sua exposição. O contraste com as entradas recentes no MSBT também alerta contra tratar o conjunto de fundos como uma única operação. Em conjunto, os números mostram que a demanda está enfraquecendo no agregado, enquanto alguns produtos continuaram atraindo recursos.

A alavancagem ajudou a transformar uma queda de preços em um movimento mais acentuado. Dados da CoinGlass citados no relatório mostram US$ 1,65 bilhão em liquidações de criptoativos em 24 horas, com cerca de 89% das posições sendo compradas. Eram apostas na alta dos preços, e os traders cujas posições foram liquidadas foram forçados a sair do mercado à medida que ele caía. Os números descrevem a escala e a direção das liquidações, não a identidade dos traders nem a causa completa da queda inicial.

O relato descreve um ciclo de retroalimentação: a venda forçada por traders com posições compradas aumenta a oferta durante uma queda, podendo pressionar os preços para baixo o suficiente para provocar novas liquidações. Isso ajuda a explicar como um movimento pode se acelerar sem que um único catalisador isolado explique sua velocidade. Também diferencia a mecânica do mercado das pressões subjacentes — taxas, fluxos de fundos e riscos políticos — que moldaram o sentimento. O total de liquidações informado é um retrato de um período de 24 horas, e não uma medida das vendas futuras.

Níveis de suporte e datas próximas definem o próximo teste

A política dos EUA para criptoativos acrescenta uma fonte distinta de incerteza. Os democratas conquistaram o controle da Câmara e do Senado nas eleições de meio de mandato de 3 de novembro e devem assumir em janeiro de 2027. Essa mudança põe em dúvida a CLARITY Act, que definiria como os reguladores dos EUA supervisionam os criptoativos. O projeto já havia deixado de avançar em uma votação de encerramento de debate no Senado, em setembro, com resultado de 49 a 50, e a fonte afirma que um impasse até o fim do ano poderia significar recomeçar sob o controle democrata.

O cenário político continua indefinido, sem uma resolução. Democratas da Câmara discutem uma alternativa mais rigorosa, enquanto qualquer legislação precisa de 60 votos no Senado e da assinatura do presidente. A preocupação de curto prazo apontada pela fonte é o atraso: a clareza regulatória pode ficar para 2027 ou depois, caso o projeto fique parado. O relato não estabelece se a alternativa proposta avançará nem quais seriam as disposições finais de uma futura medida.

Tecnicamente, um fechamento semanal acima da média de 200 semanas, perto de US$ 67.975, manteria a tendência de alta de longo prazo intacta, segundo a análise. Abaixo desse nível, a próxima zona de suporte mencionada fica entre US$ 66.000 e US$ 67.000, seguida por US$ 62.300; a fonte observa que houve compras nesse último nível e uma breve queda abaixo dele em julho, antes de uma mínima de US$ 58.000. Em uma recuperação, US$ 75.000 é a primeira barreira. A mudança da MSCI em 30 de novembro e a decisão do Fed em 9 de dezembro são datas importantes, mas seus efeitos sobre o mercado ainda são incertos.

Fonte: BeInCrypto