Quanto custam os spreads das exchanges de criptomoedas em comparação com as taxas?

Calcule o custo do spread em uma ordem real

A maneira mais clara de avaliar o custo do spread é calcular o preço de uma ordem real, não de uma situação hipotética. Consulte os preços atuais de compra e venda do mesmo par e compare a diferença com o tamanho da sua ordem. Se o preço de compra for US$ 99 e o de venda for US$ 101, o spread será de US$ 2. Esse valor não é abstrato: é o custo que você absorve se comprar pelo preço de venda e depois vender pelo preço de compra.

Comece com um exemplo de uma unidade. Compre 1 unidade a US$ 101 e imagine que só possa sair da posição a US$ 99. O custo do spread na operação de ida e volta é de US$ 2, antes de qualquer taxa de negociação. Uma operação pequena, uma conta simples.

Alguns leitores perguntam quanto custam os spreads das corretoras de criptomoedas em comparação com as taxas de negociação, e a resposta começa por essa análise de uma ordem real. Uma taxa de negociação de 0,10% em uma ordem de US$ 100 é fácil de identificar. Um spread de US$ 2 na mesma ordem também é fácil de identificar. O problema começa quando um custo é divulgado e o outro fica oculto na cotação.

Use o par que você realmente negocia. ETH/USDT, BTC/USDT ou algum par com menos liquidez. Anote a cotação duas vezes: uma antes de enviar a ordem e outra logo depois, pois ela pode mudar entre as telas em questão de segundos. Um clique errado pode afetar o resultado mais do que uma pequena diferença entre taxas.

Converta o spread e a taxa para a mesma unidade

Fica muito mais fácil comparar o spread e a taxa quando ambos são expressos em dólares e como porcentagem do valor da operação. Isso significa converter um spread de US$ 2 em porcentagem e fazer o mesmo com uma taxa de 0,20% ou 0,10%. Um spread de US$ 2 em uma operação de US$ 100 equivale a 2,0%. Uma taxa de negociação de US$ 0,10 na mesma operação de US$ 100 equivale a 0,10%.

Esta conversão acaba com a confusão habitual. Um trader vê «taxas baixas» e presume que a negociação é barata. No entanto, uma cotação com um spread amplo pode fazer com que o custo total seja superior à taxa indicada no ecrã. A conversão deixa isso imediatamente claro.

Um hábito útil é registar os custos numa tabela antes de negociar. Inclua o valor da negociação, o custo do spread em dinheiro, o valor das taxas, a percentagem do spread e a percentagem das taxas. Cinco colunas chegam. Não precisa de mais. Se quiser uma lista de verificação mais abrangente dos fatores da plataforma, consulte quais métricas de corretoras de criptomoedas devo para comparar a qualidade de execução.

Numa ordem de 1 000 $, uma taxa de 0,10% equivale a 1,00 $. Se o spread custar, na prática, 4 $ na entrada e na saída, passa a ser a maior parcela do custo. A mesma negociação, uma perspetiva diferente. Os números fazem isso.

Veja quando os spreads pesam mais do que a taxa anunciada

Os spreads pesam mais quando a taxa parece insignificante e o mercado se move devagar ou de forma irregular. Uma plataforma pode anunciar uma taxa baixa para maker ou taker, mas, se o spread cotado aumentar, o custo total também aumenta. Isso acontece muitas vezes em livros de ofertas com pouca liquidez, bem como em pares com procura desigual.

Isto é particularmente importante nas ordens a mercado. Uma ordem a mercado é executada à melhor cotação disponível, não àquela que gostaria de obter. Se a melhor oferta de venda estiver muito acima da oferta de compra, paga pela rapidez. Se a taxa for de 0,08% e o spread de 1,5%, o spread é a maior parcela do custo.

Há também a simples questão da direção da negociação. Uma ordem de compra é sempre afetada pelo lado da oferta de venda; uma ordem de venda, pelo lado da oferta de compra. Os traders que apenas consultam as tabelas de taxas podem não perceber que a própria cotação já representa um custo. Não é um pormenor secundário.

Os pares com menor volume são a armadilha clássica. A taxa pode parecer quase irrelevante, enquanto a cotação se alarga o suficiente para anular a economia obtida numa plataforma mais barata. Para mudanças de política que também podem afetar onde você negocia, consulte o que mudou recentemente nas exchanges de criptomoedas as regras de listagem, pois a disponibilidade dos pares muitas vezes altera o quadro de custos.

Separe o custo das ordens a mercado do custo das ordens limitadas

Uma ordem a mercado e uma ordem limitada não têm o mesmo custo. Uma ordem a mercado abre mão do controle sobre o preço de execução e normalmente aceita o spread de imediato. Uma ordem limitada pode evitar parte ou todo esse spread se você esperar e a ordem for executada ao seu preço. Essa espera pode economizar dinheiro. Também pode deixar sua ordem sem execução.

Pense nessa escolha como um equilíbrio entre custo de execução e certeza de execução. Com uma ordem a mercado, o custo fica visível de imediato. Com uma ordem limitada, o custo pode ser menor, mas há o risco de perder a oportunidade. Os traders não gostam desse dilema, e é compreensível.

Um teste prático é simples: coloque uma pequena ordem limitada perto do preço de compra em um par líquido e veja se ela é executada dentro do seu prazo habitual. Se for, compare o resultado com o de uma ordem a mercado no mesmo par. Duas ordens, uma lição. Se depois de uma negociação você enfrentar um atraso no saque, o processo também pode importar; este guia sobre levantamento de criptomoedas preso como pendente mostra por que o prazo de liquidação deve fazer parte da análise de custos.

As ordens limitadas não eliminam o custo do spread em todos os casos, e esse é justamente o ponto. Uma execução parcial, uma ordem não executada ou uma cotação em rápida movimentação podem mudar o resultado. Ainda assim, uma ordem limitada costuma ser a melhor opção quando o controle do preço é mais importante para você do que a rapidez.

Compare os custos para diferentes volumes de negociação

Na prática, o mesmo spread afeta de maneiras diferentes operações pequenas e grandes. Um spread fixo de US$ 2 prejudica muito mais uma operação de US$ 100 do que uma de US$ 10.000. Em uma ordem pequena, o spread pode consumir uma parte significativa do lucro esperado. Em uma ordem maior, o mesmo spread pode parecer insignificante, embora a derrapagem também possa entrar em cena se a liquidez for baixa.

É por esse efeito de escala que os valores percentuais são importantes. Um spread de US$ 2 sobre US$ 100 equivale a 2,0%. Um spread de US$ 2 sobre US$ 10.000 equivale a 0,02%. O mesmo spread, resultados bem diferentes. A porcentagem da tarifa funciona da mesma forma, mas o spread pode surpreender os traders porque está embutido na cotação, em vez de aparecer discriminado no recibo.

É aqui que muitas pessoas se deixam enganar por demonstrações com valores pequenos. Elas fazem uma operação de teste minúscula e concluem que a plataforma é barata. Depois, colocam uma ordem real e o preço de execução fica mais desfavorável. O tamanho muda a história. Sempre.

Para os pares que você mantém no longo prazo, compare o spread com o custo do rebalanceamento. Uma diferença de 0,5% no custo total em cada entrada e saída faz diferença se você altera as posições com frequência. Se você negocia uma vez por mês, essa diferença pode ser aceitável. Se negocia dez vezes por dia, é outra história. Para saber mais sobre dimensionamento de posições e contexto de tendência, consulte o guia relacionado sobre como analisar tendências do mercado de cripto pode ajudar você a decidir se é o próprio mercado que está ampliando os spreads.

Teste o custo em diferentes horários do dia

As criptomoedas nunca dormem, mas a liquidez não é constante. Consulte novamente a cotação do mesmo par durante um período movimentado e depois em um período de menor liquidez. Você pode ver um spread mais estreito em um horário e mais amplo em outro. Essa diferença pode ser maior do que a diferença nas taxas de negociação entre as corretoras.

Um bom teste usa o mesmo par, o mesmo tipo de ordem e o mesmo valor. Confira durante o horário normal de maior liquidez e depois repita em um período mais tranquilo. Anote o preço de compra, o preço de venda e o spread resultante em cada ocasião. Duas observações já bastam para mostrar o padrão. Três é melhor.

O que muda não é apenas o preço, mas também a qualidade do mercado por trás dele. Livros de ofertas com pouca liquidez podem apresentar spreads maiores rapidamente após uma notícia ou durante períodos de manutenção. Um mercado que parecia normal ao meio-dia pode estar bem desorganizado às 3 da manhã. Isso não é um mero detalhe.

Se quiser comparar um horário movimentado com um horário tranquilo de forma consistente, use sempre o mesmo par e o mesmo valor. Isso torna a comparação dos spreads mais precisa. Também evita que você se engane usando valores de ordem diferentes, algo que acontece com mais frequência do que as pessoas admitem.

Crie uma regra rápida para decidir entre spread e taxa

Você precisa de uma regra que possa aplicar em 10 segundos. Uma versão prática é esta: se o custo esperado do spread for maior que a taxa de negociação além da sua tolerância, troque a ordem a mercado por uma ordem limitada ou escolha um par mais líquido. Essa regra é simples o suficiente para ser aplicada antes de cada negociação.

Outra versão é ainda mais direta. Se o custo do spread for maior que o custo da taxa na sua ordem, não considere a negociação “barata” só porque a tabela de taxas parece baixa. Anote os dois valores. Escolha a opção com o menor custo total. Depois, negocie.

Alguns traders definem um limite. Se o spread for mais de 2 vezes maior que a taxa em uma negociação pequena, eles esperam que a ordem limitada seja executada. Se o spread for próximo do valor da taxa, podem aceitar uma ordem a mercado para ganhar velocidade. O limite fica a seu critério, mas deve ser definido antes que as emoções entrem em jogo.

É também nesse ponto que as regras da conta importam. As verificações de KYC e AML podem afetar os pares, os volumes ou as plataformas a que você tem acesso; por isso, consulte conformidade com KYC e AML em exchanges de criptomoedas se uma plataforma bloquear uma rota que você esperava usar. Um caminho de ordem bloqueado também tem um custo.

Registre os resultados dos pares que você mais usa

Mantenha um registro breve dos 5 a 10 pares que você mais usa. Anote o nome do par, o tipo de ordem, o horário, o preço de compra, o preço de venda, a taxa e o custo total final. Isso basta para identificar onde os spreads são consistentemente maiores ou menores que as taxas. O registro não precisa ser sofisticado. Uma planilha básica funciona.

Uma coluna deve indicar se a execução foi a mercado ou limitada. Outra deve indicar se o spread superou a taxa ou se a taxa superou o spread. Depois de 10 ou 20 negociações, começam a surgir padrões. BTC/USDT pode se comportar de uma maneira. Uma altcoin menor pode se comportar de outra. Seus registros vão mostrar qual é o caso.

Mantenha as anotações curtas e objetivas. “10:00 UTC, ordem a mercado, spread maior que a taxa” é útil. “Boa negociação” não é. Uma anotação útil contém um número ou uma etapa. Sem isso, é só memória, e a memória não é um bom registro de auditoria.

Se você quer a resposta mais prática para a pergunta “quanto custam os spreads das corretoras de criptomoedas em comparação com as taxas de negociação?”, a resposta está no seu próprio registro, não em uma página genérica de taxas. Três negociações podem enganar. Trinta começam a mostrar o cenário com clareza. Um par pode parecer barato ao meio-dia e caro à noite, e esse único padrão pode determinar onde você colocará a próxima ordem.