O presidente Donald Trump declarou o cessar-fogo entre os EUA e o Irã encerrado na quarta-feira, revivendo temores de um colapso nos mercados em julho. Os futuros das ações caíram mais de 1%, enquanto o petróleo disparou e o ouro subiu.
A reação inicial de Wall Street sugere cautela em vez de pânico. A grande questão é se o risco de guerra renovado desencadeará uma venda acentuada em julho, ou se os investidores já incorporaram o perigo nos preços.
Wall Street Repete um Roteiro Familiar de Avesso ao Risco
Os EUA atingiram mais de 80 alvos iranianos durante a noite, após Teerã atacar três embarcações comerciais no Estreito de Ormuz, confirmou o CENTCOM.
A Guarda Revolucionária do Irã respondeu com supostos ataques a 85 instalações militares dos EUA, ativando defesas aéreas em Bahrein e Kuwait.
A trégua de junho morreu antes da metade da janela de 60 dias que os negociadores haviam estabelecido. No entanto, os mercados responderam de forma ordenada. Os futuros do Dow caíram 1,10%, os futuros do S&P 500 perderam 0,87% e os futuros do Nasdaq caíram 1,33% nas negociações iniciais antes do mercado.
O dinheiro foi retirado das ações e direcionado para ativos mais seguros, o clássico padrão avesso ao risco.
O petróleo Brent, o benchmark global do petróleo, subiu mais de 6%, para $79 por barril. O ouro, um ativo clássico de refúgio seguro, foi negociado perto de $4.056. O Bitcoin (BTC) foi negociado perto de $62.170, com uma queda de aproximadamente 1,6% nas últimas 24 horas, de acordo com dados da BeInCrypto.
Embora o Bitcoin tenha caído inicialmente após os comentários de cessar-fogo de Trump em Ancara, os dados da TradingView mostraram que os futuros do índice recuperaram parte da queda até a tarde.
Julho Já Está Precificado?
Os investidores têm negociado esta guerra desde fevereiro, quando o Irã fechou o Estreito de Ormuz pela primeira vez desde a década de 1970. O choque inicial foi muito mais profundo do que a queda de quarta-feira. O S&P 500 caiu 5% em março, enquanto as ações globais fora dos EUA perderam mais de 10%, de acordo com dados da Schwab.
Desde então, cada trégua gerou um rali. O acordo de junho até elevou as classificações de compra do S&P 500 para um recorde de 60%.
No entanto, os estrategistas da Schwab, Michelle Gibley e Chris Ferrarone, viram fragilidade por trás desse rebound em abril. Eles argumentaram que o rali veio principalmente de traders desfazendo apostas baixistas, e não de qualquer paz real.
“Não vemos isso como um momento para adicionar risco de forma agressiva”, escreveram os estrategistas no relatório, que sinalizou volatilidade elevada e oscilações impulsionadas por manchetes à frente.
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Essa postura defensiva pode explicar a calma de quarta-feira. Investidores que já se prepararam para novas greves tinham menos a vender, assim como os medos do Black Monday de junho desapareceram sem um colapso.
Por que um colapso do mercado em julho depende do petróleo
O petróleo, e não a retórica, carrega o risco de uma recessão. A alta do Brent este ano já foi a mais acentuada em mais de 40 anos de registros do CME Group, segundo a Schwab.
A análise de cenários da empresa mantém o Brent entre $75 e $100 em seu caso moderado, sem correção significativa. Seu caso adverso coloca o petróleo entre $100 e $125 na segunda metade do ano. Esse caminho traz correções de ações mais profundas e risco de estagnação na Europa e na Ásia.
Um resultado severo acima de $125 implica uma recessão global e um mercado em baixa, uma queda de 20% ou mais nas ações. O trader veterano Dan Dicker já alerta para um choque do petróleo a $135. O estreito normalmente transporta cerca de 20% dos produtos petrolíferos globais e 4,5% do comércio mundial.
O tom de Teerã, por sua vez, deixa pouco espaço para uma rápida desescalada. O presidente do Parlamento, Mohammad Bagher Ghalibaf, adotou um tom desafiador enquanto os ataques continuavam.
“A era de intimidação e extorsão acabou... Isso não leva a lugar nenhum. Nós não recuamos,” disse Ghalibaf.
O veredicto de julho agora repousa sobre os petroleiros, não na retórica. Se o tráfego de Hormuz e os preços do petróleo se estabilizarem, o grupo que aposta na estabilização vence novamente. Um aumento sustentado do petróleo em direção à faixa adversa de Schwab entregaria aos mercados seu primeiro verdadeiro teste de crash do verão.
Fonte: BeInCrypto
