O presidente do Federal Reserve, Kevin Warsh, testemunha perante o Congresso hoje, 14 de julho, e amanhã. Os traders de títulos apostam cada vez mais que a semana confirmará o que os mercados já suspeitam. Um aumento de taxa está a caminho em julho.
O testemunho ocorre juntamente com novos dados de inflação e uma onda de lucros bancários. Isso torna esta uma das semanas mais consequentes para qualquer pessoa com uma hipoteca, uma conta de poupança ou um saldo de cartão de crédito.
Por que as Chances de Aumento de Taxa Aumentaram
Os traders elevaram a chance implícita pelo mercado de um aumento de um quarto de ponto este mês para cerca de 50%. Apenas algumas semanas atrás, esse número estava abaixo de 10%. Os rendimentos dos títulos do Tesouro de dois anos, que acompanham de perto as expectativas de política do Fed, permaneceram acima de 4,25%.
O governador do Fed, Christopher Waller, desencadeou a mudança. Os mercados o viam como um dos oficiais mais dovish do banco central. Waller disse que os formuladores de políticas deveriam considerar um aumento em breve se os dados futuros mostrarem outra 'leitura quente' sobre os preços principais.
O Índice de Preços ao Consumidor de junho, que também será divulgado na terça-feira, deve mostrar que a inflação geral está diminuindo para cerca de 3,8% em relação aos 4,2% de maio. A queda nos preços dos combustíveis está impulsionando essa queda.
A inflação núcleo, que exclui alimentos e energia, deve cair apenas ligeiramente, para cerca de 2,8% em relação aos 2,9%. Isso a mantém bem acima da meta de 2% do Fed. Essa rigidez é exatamente o motivo pelo qual as ações de chips sensíveis a taxas ainda enfrentam risco de IPC.
Não Espere que Warsh Dê Dicas
Warsh assumiu o cargo em maio e já construiu uma reputação por evitar orientações futuras. Ele deixou isso claro este mês em um simpósio de bancos centrais em Portugal.
“Quero que tenhamos uma boa briga familiar. Quando entrarmos naquela sala e fecharmos a porta, teremos um bom debate, mas não tenho muito mais para vocês além disso.”
— Kevin Warsh
Portanto, o testemunho em si provavelmente não confirmará um aumento. Em vez disso, espere que os legisladores pressionem Warsh sobre a independência do Fed em relação à Casa Branca de Trump.
Eles também perguntarão se a demanda impulsionada por IA está contribuindo para a inflação e como as tarifas e as interrupções do petróleo no Oriente Médio continuam a afetar os preços ao consumidor.
A verdadeira decisão chegará na reunião do Fed em 29 de julho, não nas audiências desta semana.
O que um Aumento Significaria para Famílias Comuns
Um aumento elevaria as taxas em cartões de crédito, linhas de crédito de capital próprio e hipotecas ajustáveis. Isso é uma notícia indesejada para os tomadores de empréstimos já sobrecarregados pela inflação elevada. Os poupadores se beneficiam mais diretamente. Os bancos normalmente aumentam os rendimentos em contas de poupança e CDs quando o Fed aumenta.
Fonte: BeInCrypto
