A adoção institucional de criptomoedas está entrando em uma nova fase – uma que é definida muito menos por exposição passiva e mais por participação direta na formação de mercado on-chain, ativos tokenizados e infraestrutura de liquidação em tempo real.
Na seguinte entrevista com o novo Diretor Geral da Crypto.com Exchange, Iskandar Vanblarcum, discutimos as forças que impulsionam essa mudança, as barreiras que ainda impedem as instituições e por que ativos do mundo real (RWAs), utilidade de colateral e mercados de previsão regulamentados podem remodelar o cenário financeiro global como o conhecemos.
Você disse que a próxima era das finanças será "reconstruída on-chain." A partir de suas conversas com clientes institucionais, o que mudou mais em sua atitude em relação aos ativos digitais nos últimos 12–18 meses?
Este é um momento crucial para o envolvimento institucional no espaço dos ativos digitais. O que mudou nos últimos 12-18 meses é a maturação constante de nossa indústria, juntamente com o desenvolvimento de regulamentações específicas e focadas que governam o setor. As atitudes também estão mudando à medida que mais instituições reconhecem o valor da tecnologia blockchain e das criptomoedas, e como seus portfólios e negócios podem se beneficiar de menor atrito, liquidação mais rápida, acesso 24/7, liquidez profunda e infraestrutura de ultra-baixa latência, apenas para citar alguns.
A adoção institucional de cripto muitas vezes foi enquadrada em torno da exposição ao Bitcoin, ETFs ou custódia. Estamos agora entrando em uma fase onde as instituições estão olhando mais seriamente para a infraestrutura de mercado on-chain em si, em vez de apenas cripto como uma classe de ativos?
Sim, essa é uma mudança interessante que estamos vendo. Estamos testemunhando uma integração profunda e estrutural onde as instituições estão se afastando de simplesmente obter exposição passiva ao preço para utilizar ativamente a infraestrutura descentralizada. Isso é evidente à medida que as instituições integram ativos do mundo real tokenizados, como o BUIDL da BlackRock, diretamente como colateral de negociação ativa. As empresas também estão adotando redes de liquidação em blockchain em tempo real, como a Lynq, para otimizar a eficiência de capital por meio da tecnologia “Yield-in-Transit”. Além disso, bancos tradicionais como o Nedbank estão utilizando trilhos de blockchain para criar ecossistemas de pagamento transfronteiriços resilientes e de baixo custo. Em última análise, a distinção entre ativos tradicionais e infraestrutura digital está desaparecendo à medida que as instituições aproveitam a programabilidade 24/7 do blockchain para reconfigurar os mercados legados.
Quais são as principais barreiras que ainda impedem instituições maiores de aumentar sua alocação ou atividade em ativos digitais: regulamentação, liquidez, risco de contraparte, mandatos internos, preocupações reputacionais ou algo mais?
As instituições exigem um alto padrão regulatório de operação e estruturas rigorosas de segurança e conformidade. Ainda existem desafios em torno de estruturas regulatórias globais fragmentadas e a classificação legal de certos produtos, que podem estar impedindo alguns investidores. Passamos anos construindo e investindo em uma plataforma de nível institucional, mas as instituições também precisarão investir pesadamente em infraestrutura especializada para gerenciar padrões de conformidade em evolução e vulnerabilidades tecnológicas antes que possam construir confiança e implantar capital com segurança.
A Crypto.com Exchange destacou as ofertas de ativos do mundo real como parte de sua responsabilidade. Quais categorias de RWAs tokenizados você acredita que têm a maior demanda institucional de curto prazo: fundos do mercado monetário, títulos, ações, commodities, crédito privado ou algo mais?
Estamos totalmente focados nas ofertas de Ativos do Mundo Real da Exchange. Esta é uma área chave para a indústria neste momento, e oferecer BUIDL como colateral foi um marco importante. O próximo passo são os mercados perpétuos em exposições do mundo real, como ações, commodities, metais e nomes pré-IPO, oferecendo tudo isso 24/7 na blockchain e respaldado por infraestrutura de nível institucional. A Exchange da Crypto.com está bem encaminhada para entregar isso, e estou ansioso para liderar ainda mais o desenvolvimento desses produtos e serviços.
Os RWAs tokenizados são frequentemente descritos como uma ponte entre as finanças tradicionais e o cripto. Em termos práticos, o que as instituições precisam de um local de troca antes de se sentirem confortáveis para negociar, usar ou postar ativos tokenizados como colateral?
Como uma bolsa de grau institucional, você deve oferecer uma combinação de produtos compatíveis e líderes do setor, segurança incomparável, infraestrutura robusta, serviços de custódia sólidos e parcerias bancárias fortes globalmente para entradas e saídas. Todas as classes de ativos — incluindo ações, commodities, títulos, fundos, arte e imóveis — serão progressivamente tokenizadas na blockchain. Trazer esses ativos para a cadeia resolve diretamente as ineficiências do mercado legado, desbloqueando a negociabilidade 24/7, liquidação rápida em tempo real, custos de transação mais baixos e liquidez global aprimorada. Mas você precisa ter a infraestrutura fundamental em vigor para lidar com os níveis de capital institucional que estão fluindo para ativos tokenizados.
A Crypto.com Exchange recentemente integrou o fundo tokenizado BUIDL da BlackRock como colateral para negociação de margem, de acordo com o anúncio da nomeação. Quão importante é a utilidade do colateral para tornar os ativos tokenizados relevantes institucionalmente, em vez de simplesmente versões tokenizadas de produtos existentes?
Este foi um momento marcante que ilustra perfeitamente a rápida convergência das finanças tradicionais e dos ativos digitais. Isso sinaliza uma mudança definitiva em direção a um futuro onde os mercados financeiros operam totalmente em cadeia, transformando a forma como o capital é gerido e implantado. É um testemunho da crescente demanda por valores mobiliários tokenizados e prova que o futuro das finanças será definido pela programabilidade, velocidade e natureza 24/7 da infraestrutura digital. A integração serve como um modelo de como emissores de ativos de TradFi, como a BlackRock, podem efetivamente se fundir com plataformas de criptomoedas centralizadas regulamentadas, como a Crypto.com Exchange, e acesso descentralizado em cadeia para criar um sistema financeiro mais eficiente.
Seu novo papel também inclui a expansão de mercados de previsão regulamentados e contratos de eventos. O que torna esses produtos atraentes para clientes institucionais e como você os vê se encaixando ao lado de derivativos tradicionais, ferramentas de macro-hedge ou estratégias de risco de portfólio?
Os mercados de previsão estão rapidamente se tornando um dos instrumentos financeiros mais procurados e podem servir como uma alternativa para negociar e compensar riscos para investidores institucionais. Estamos onde os derivativos estavam na década de 1980 – o capital institucional sabe que pertence ao portfólio e está em busca de uma plataforma regulamentada e segura para acessar esses contratos. É aqui que reside a oportunidade para a Crypto.com Exchange. Por exemplo, foi a primeira grande plataforma de criptomoedas global a garantir um conjunto completo de licenças de derivativos da CFTC dos EUA – e os mercados de previsão nos EUA estão firmemente sob a supervisão da CFTC. Você combina produtos em conformidade, segurança, acesso a garantias e serviços de custódia, além de liquidez profunda e outros serviços financeiros, tudo em uma única plataforma, e esta é uma oferta realmente atraente para aquelas instituições que buscam usar uma marca respeitável e estabelecida para sua entrada no espaço de contratos de eventos.
Fonte: CryptoPotato
