O Bitcoin (BTC) subiu brevemente para mais de $66,800 esta semana, seu nível mais forte em mais de um mês, antes de recuar. Fluxos consecutivos de ETFs trouxeram dinheiro de volta ao mercado após um longo período de saídas.
Ainda assim, cada alta revive a mesma pergunta. É este o fundo, ou mais um rali de mercado em baixa que vai desaparecer?
Por que a recuperação do Bitcoin parece frágil
O canal de ETFs sangrou durante maio e junho à medida que os investidores se retiravam. Essa tendência agora se inverteu. Aproximadamente $981,2 milhões em fluxos líquidos retornaram em 7 dias de negociação a partir de 14 de julho, de acordo com a Santiment.
A última sequência de entradas de comprimento semelhante ocorreu antes do rali do Bitcoin em outubro de 2025, embora tais sequências não garantam uma repetição.
Siga-nos no X para receber as últimas notícias à medida que acontecem
A recuperação, no entanto, revela uma crescente divergência sob a superfície. Enquanto os ETFs de Bitcoin à vista estão mais uma vez absorvendo a oferta, outros indicadores de mercado apontam para uma posição mais cautelosa entre os traders profissionais.
Compradores de ETFs e mesas profissionais se separam
O Índice de Prêmio Coinbase permaneceu negativo por mais de 900 horas acumuladas, o maior período em 2 anos.
Um prêmio negativo sugere uma demanda relativamente mais fraca, ou uma pressão de venda mais forte, na Coinbase do que na Binance, apontando para uma cautela contínua entre os participantes profissionais do mercado.
O analista Darkfost ligou essa cautela à inflação persistente, ao aumento dos preços do petróleo e a um Fed menos transparente sob seu novo presidente.
“Esta combinação é o que está mantendo a pressão de venda institucional, como ainda estamos vendo hoje,” observou o analista.
Juntas, essas sinalizações sugerem que os influxos de ETF estão apoiando os preços, mas a recuperação ainda não ganhou confirmação da demanda mais ampla do mercado à vista, deixando o rali vulnerável se os influxos de ETF começarem a diminuir.
Ciclo de Quatro Anos ou Ativo Macro
A divergência alimenta um debate mais amplo sobre o que impulsiona o Bitcoin hoje. Em uma nota de pesquisa de 22 de julho, a Grayscale delineou 2 perspectivas para o mercado em baixa.
A visão do ciclo de quatro anos, ligada a eventos de halving, aponta para uma nova queda e um possível fundo em setembro ou outubro. A Grayscale argumentou, em vez disso, que o Bitcoin amadureceu em um ativo macro.
“O atual mercado em baixa também apresentou uma mudança significativa nas expectativas de política do Fed e aumento das taxas de juros reais. Naturalmente, se os fatores macro estão no controle, o preço do Bitcoin pode atingir o fundo quando esses fatores macro mudarem,” disse Zach Pandl, chefe de pesquisa da Grayscale.
Enquanto isso, a Glassnode traçou a linha que resolve o argumento de curto prazo.
“Este ainda é um rali de mercado em baixa até que o mercado prove o contrário, e a prova tem um endereço,” escreveu a empresa.
O Bitcoin é negociado abaixo da Base de Custo do Detentor de Curto Prazo perto de $69.000. Uma recuperação com influxos constantes abre espaço para $84.000. A rejeição envia o preço de volta para a prateleira de demanda de $63.000.
O próximo teste é se a compra de ETFs persiste e a cautela profissional diminui. Até que o Bitcoin recupere $69.000, o ônus da prova permanece com os touros.
Inscreva-se em nosso canal do YouTube para assistir líderes e jornalistas fornecerem insights especializados
Fonte: BeInCrypto
