Dan Niles, fundador da Niles Investment Management, diz que o início lento da Apple (AAPL) em inteligência artificial (IA) se transformou em uma vantagem acidental, mesmo enquanto ele sinaliza o risco de avaliação antes do relatório de lucros desta semana.
As ações da Apple recentemente atingiram novos máximos históricos, alcançando um preço de fechamento recorde de $336,91 em 27 de julho. Esse aumento elevou a capitalização de mercado da Apple para aproximadamente $4,93 trilhões, permitindo que ela recuperasse o título de empresa pública mais valiosa do mundo da Nvidia. A empresa divulga os resultados do terceiro trimestre fiscal em 30 de julho.
O atraso da Apple em IA foi na verdade uma sorte
Falando no Squawk on the Street da CNBC, Niles disse que a Apple evitou a onda de gastos em IA que afetou o fluxo de caixa dos rivais.
“Às vezes você tem sorte por ser incompetente”, disse Niles, acrescentando que a Apple foi “horrível” em implementar IA nos iPhones.
Essa fraqueza agora parece uma vantagem. A Alphabet aumentou sua orientação de despesas de capital (capex) para 2026 para $195 bilhões a $205 bilhões para infraestrutura de IA. Os gastos tornaram o fluxo de caixa livre da Alphabet negativo no segundo trimestre, o primeiro trimestre desse tipo desde sua oferta pública inicial (IPO) em 2004, o processo pelo qual uma empresa privada vende ações ao público pela primeira vez.
A Apple segue um caminho diferente. Ela supostamente paga à Google cerca de $1 bilhão por ano para licenciar um modelo Gemini personalizado para a atualização de IA da Siri. Essa taxa cobre uma fração do que os rivais gastam construindo seus próprios modelos de IA do zero.
A Apple passou brevemente a Nvidia como a empresa mais valiosa do mundo no início deste mês. Suas ações continuaram a subir desde então, em parte pela visão de que pode se beneficiar da demanda por IA sem carregar o risco do balanço patrimonial.
A Captura de Avaliação
Niles estava menos confortável com onde as ações estão sendo negociadas hoje. O índice preço-lucro (P/L) da Apple, uma medida do preço das ações em relação aos lucros, está na casa dos 30 altos. Isso está bem acima das aproximadamente 22 vezes os lucros do S&P 500.
Ele alertou que isso poderia deixar a Apple exposta se os números de quinta-feira desapontarem, particularmente se o aumento nos preços dos semicondutores pressionar as margens. Os custos dos chips de memória dispararam este ano, uma tendência que já está forçando aumentos de preços em todo o mercado de telefones.
“Você não pode colocar todo o dinheiro do mundo nesta única ação porque eles simplesmente não estão investindo em IA,” disse Niles. “Não faz sentido em uma certa avaliação.”
Wall Street espera que a Apple reporte uma receita próxima a $108,9 bilhões e um lucro por ação (LPA) de $1,89 para o trimestre, acima de $1,57 no ano anterior. O relatório de quinta-feira também cai no meio de uma semana cheia de resultados para as grandes empresas de tecnologia, com Meta e Amazon reportando na mesma semana sob um escrutínio semelhante de gastos em IA.
Niles disse que planeja ficar em grande parte à margem para esses nomes também, citando suas próprias preocupações sobre o capex ligado a cada um.
Fonte: BeInCrypto
