A Citadel Securities espera que o Federal Reserve aumente as taxas de juros na quarta-feira. O caso da empresa centra-se em um aumento de um quarto de ponto, contra um consenso de mercado que favorece a manutenção.
Frank Flight, chefe de estratégia macro da empresa, apresentou o caso em uma nota para clientes. Ele argumentou que os traders não precificaram totalmente a mudança hawkish do banco central.
Por que um aumento de taxa em julho seria mais importante do que em setembro
Flight disse que agir esta semana teria mais peso do que esperar. Ele afirmou que o desenvolvimento pode mudar as expectativas do mercado em relação à abordagem do Fed para lidar com a inflação.
Um aumento mais cedo também moldaria como as empresas definem preços e como os trabalhadores formulam demandas salariais. Essa sequência é importante porque pode reduzir o aperto total necessário mais tarde. Também reforçaria o compromisso de Warsh em restaurar a estabilidade de preços.
“O mercado pode mais uma vez estar subestimando a extensão da mudança hawkish no Fed,” observou Flight.
Apesar de dados mais fracos de folha de pagamento e inflação reduzirem as expectativas de um corte de taxa em julho, Flight argumentou que o quadro mais amplo ainda aponta para riscos persistentes de inflação e um mercado de trabalho estável.
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Como os traders estão precificando a decisão do Fed na quarta-feira
Enquanto isso, os traders ainda favorecem a manutenção, embora as chances de aumento tenham subido acentuadamente. O tamanho dessa mudança varia conforme o local.
O CME FedWatch colocou as chances de um aumento de 25 pontos base em 37,9% na terça-feira. Esse número estava em 25,7% na semana anterior.
Os mercados de previsão permanecem mais cautelosos. A Kalshi precificou o mesmo resultado em 28%, enquanto a Polymarket o precificou em 27,5%.
Ambos os locais reajustaram os preços acentuadamente no dia passado. O contrato de alta da Kalshi ganhou 8 pontos e atraiu mais de $45 milhões em volume, enquanto o mercado de decisão de julho da Polymarket negociou mais de $107 milhões.
Os economistas tendem a pensar da mesma forma. A Reuters entrevistou 104 previsores entre 17 de julho e 21 de julho. Nenhum espera uma movimentação nesta reunião.
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Fonte: BeInCrypto
