A Grayscale Research afirma que o Hyperliquid (HYPE) pode estar subvalorizado em relação às ações de fintech.
O gestor de ativos argumenta que o token pode ser avaliado com base nos fluxos de caixa, como uma ação, e, com base nisso, parece barato.
Grayscale Fundamenta Seu Caso em uma Suposição de Lucros de $1 Bilhão para o Hyperliquid
Em uma nota publicada na terça-feira, o Chefe de Pesquisa Zach Pandl avaliou o HYPE usando um método de “lucros por token”. A abordagem adapta a métrica de lucro por ação usada para ações, uma vez que o Hyperliquid não emite ações.
A Grayscale assume que o Hyperliquid ganhará cerca de $1 bilhão em 2027, um aumento de cerca de 20% em relação a 2025. A empresa espera que a recuperação dos volumes de negociação de criptomoedas e a renda de reservas de stablecoin sob a estrutura de Ativos Alinhados do Hyperliquid impulsionem o crescimento.
Pandl estima que a oferta circulante atingirá de 270 milhões a 310 milhões de tokens até o final de 2027. Isso produz lucros projetados de $3,25 a $3,75 por token. A $54, o múltiplo resultante fica em torno de 15x a 18x.
“Apesar dos ganhos no token HYPE do Hyperliquid este ano, ele ainda parece barato em comparação com as ações de fintech,” dizia a nota.
Pandl destacou o crescimento mais fraco da receita da rede e o crescimento mais rápido da oferta de tokens como os principais riscos para a previsão.
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Preço do Token HYPE Cai 29% Desde o Pico de Junho
A chamada de avaliação chega durante um período difícil para o token. O HYPE caiu mais de 13% no último mês, divergindo de ativos de grande capitalização que mantiveram ganhos.
No momento da publicação, o token estava sendo negociado perto de $54, aproximadamente 29% abaixo de sua máxima histórica registrada em meados de junho.
O desbloqueio institucional e as saídas de fundos pressionaram o token ao longo de julho. A Multicoin Capital e a Paradigm desbloquearam cerca de $291 milhões em HYPE na semana passada.
Ao mesmo tempo, os fundos Spot HYPE registraram saídas de $8,6 milhões na semana passada, sua segunda perda semanal consecutiva, enquanto os ativos caíram 18% em relação ao pico de 10 de julho.
Embora a Grayscale mantenha que o HYPE continua subvalorizado em relação aos pares de fintech, o token continua enfrentando ventos contrários no curto prazo.
A desaceleração da demanda institucional e o desbloqueio em grande escala podem pesar sobre o sentimento, sugerindo que a tese de avaliação de longo prazo da Hyperliquid dependerá de o protocolo conseguir entregar o crescimento de receita que fundamenta as previsões da Grayscale.
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Fonte: BeInCrypto
