As baleias de Bitcoin (BTC) e os fundos negociados em bolsa (ETFs) estão absorvendo a oferta, mas os dados on-chain mostram que a recuperação mais ampla ainda carece de profundidade.
Uma forte acumulação agora se opõe a uma atividade de rede fraca e liquidez em diminuição, sugerindo que o mercado ainda não se moveu de um salto frágil para uma tendência duradoura.
O Caso de Acumulação Parece Forte
Dados da CryptoQuant mostram que endereços que detêm mais de 10.000 BTC acumularam 46.420 BTC ao longo de um período de 60 dias até 9 de agosto. Essa leitura é a mais alta desde 15 de março e quase o dobro do pico de meados de março de 23.238 BTC.
Carteiras que detêm de 0,1 a 1 BTC reduziram saldos em aproximadamente 9.700 BTC durante o mesmo período.
“Esta é uma mudança notável na posição. Os maiores detentores estão aumentando sua exposição enquanto os menores estão reduzindo a deles,” escreveu um analista.
A Santiment contou separadamente 90 carteiras que detêm pelo menos 10.000 BTC, um recorde em seis meses.
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A demanda institucional também se fortaleceu na semana passada. Os ETFs de Bitcoin à vista atraíram cerca de $853,54 milhões na semana que terminou em 7 de agosto. Essa foi a melhor semana deles desde 17 de abril, de acordo com a SoSoValue.
Por que a Recuperação do Bitcoin Ainda Parece Frágil
No entanto, os últimos sinais parecem mais fracos. Os ETFs de Bitcoin à vista reverteram para uma saída líquida na segunda-feira, um sinal inicial de que a sequência de entradas pode estar perdendo impulso.
A Glassnode também relatou que endereços ativos, volume de transferências e geração de taxas têm se aproximado de limites inferiores. A lucratividade melhorou apenas modestamente, e as perdas realizadas ainda superam os lucros realizados na cadeia.
O relatório descreve o mercado como uma recuperação transitória que ainda não se ampliou para uma expansão completa.
“Fluxos institucionais em melhoria, demanda de tomadores mais forte e posicionamento de opções menos defensivo fornecem um pano de fundo construtivo, mas a liquidez no mercado à vista contida e a fraca atividade da rede sugerem que a recuperação ainda não se desenvolveu em uma expansão de base ampla”, disse a empresa.
A liquidez também continua escassa. Um analista da CryptoQuant observou que o volume de negociação mensal na Binance caiu cerca de 45% ano a ano em julho, enquanto a OKX caiu aproximadamente 57%. A profundidade encolhendo permite que fluxos modestos oscilem os preços acentuadamente.
Outro analista da CryptoQuant sinalizou uma formação de topo bearish, com um alvo de baixa próximo a $51,336, cerca de 21% abaixo dos níveis atuais.
Com os dados de inflação dos EUA previstos para esta semana, as próximas sessões podem mostrar se a acumulação pode ampliar a recuperação.
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Fonte: BeInCrypto
