O contrato de $9,1 bilhões da Anthropic da Riot Platforms fez as ações da RIOT e de mineradores rivais subirem acentuadamente esta semana.Mas a alta aponta para uma mudança que pode prejudicar o próprio Bitcoin (BTC). Os mineradores estão cada vez mais financiando expansões de IA vendendo a moeda que mineram.
O contrato cobre 191 megawatts no campus da Riot em Rockdale, Texas, ao longo de 20 anos, valendo até $16,1 bilhões com extensões. Mineradores rivais como TeraWulf, Cipher Mining e Hut 8 subiram em simpatia no mesmo dia.
As Ações de Mineradores Estão Subindo Com Contratos de Energia, Não Com Bitcoin
A Riot fechou na segunda-feira com alta de 4,33%. A Cipher Mining ganhou 5,39%, a TeraWulf subiu 3,40% e a Hut 8 acrescentou 3,39%. O Bitcoin caiu 0,49% no mesmo período e tem dificuldades para ultrapassar a faixa de $62.000 – $65.000. É bastante claro que o impulso dessas ações de mineração de Bitcoin tem muito pouco a ver com o BTC e, portanto, não está ajudando o preço do ativo subjacente.
A BeInCrypto acompanhou o mesmo desacoplamento em julho. A TeraWulf, IREN e Hut 8 dispararam então com notícias de contratos de leasing de IA, se afastando ainda mais dos próprios movimentos de preço do Bitcoin. O acordo da Riot com a Anthropic estende esse padrão.
Por Que A Mesma Mudança É Um Obstáculo Para O Bitcoin
O financiamento da IA que impulsiona essa alta não é gratuito. As reservas de Bitcoin da Riot caíram de 15.680 BTC para 11.380 BTC no segundo trimestre, uma redução de 4.300 moedas. A empresa vendeu a produção mensal e reservas do tesouro para financiar sua expansão de IA em Rockdale.
Esse padrão pode ter mais importância de forma mais ampla. Mineradores que antes mantinham Bitcoin como um subproduto de seus negócios estão se tornando vendedores líquidos dele. Os recursos estão sendo direcionados para aluguéis de data centers em vez de novas máquinas de mineração.
Os analistas precificaram as ações com base no aluguel, não no livro contábil. O CEO da Riot, Jason Les, descreveu a mudança na declaração de lucros do segundo trimestre da empresa.
“[A Riot] agora executou contratos de aluguel totalizando 241 megawatts de capacidade, representando aproximadamente $9,8 bilhões em receita contratada de longo prazo com duas das empresas mais importantes no ecossistema de IA.”
Essa estrutura ajuda a explicar a reação do mercado. A H.C. Wainwright elevou sua meta de preço para a Riot de $40 para $25 com as notícias da Anthropic. A Needham aumentou sua meta para $30. Ambas citaram megawatts contratados em vez de produção de Bitcoin.
Isso também inverte o antigo comércio de comprar ações de mineradores para exposição indireta ao Bitcoin. O capital que persegue Riot, TeraWulf ou Hut 8 é cada vez mais uma aposta em imóveis de IA. Parte dessa aposta é financiada pela venda do ativo que essas ações costumavam acompanhar.
Nada disso significa que a mineração de Bitcoin está desaparecendo. A receita de mineração da Riot ainda alcançou $113,7 milhões no segundo trimestre, mesmo com o crescimento da receita de aluguel. Mas o mesmo acordo que fez a RIOT disparar veio acompanhado de uma redução constante na oferta de Bitcoin que vale a pena observar.
Fonte: BeInCrypto
