As ações da Nvidia (NVDA) estão sendo negociadas perto de máximas históricas a $225,30, alta de cerca de 7% esta semana, antes do relatório de lucros de 26 de agosto. No entanto, a história traz um aviso. As ações caíram no dia seguinte aos lucros seis vezes desde agosto de 2024, e cada vez sua própria fabricante de chips, Taiwan Semiconductor (TSM), sofreu mais..
Os analistas agora classificam a TSMC como uma Compra Forte com cerca de 27% de potencial de alta. E um segundo fornecedor, Ciena (CIEN), superou a Nvidia dezesseis vezes no último ano. Aqui está o motivo pelo qual o padrão pode se repetir e quem ganha se isso acontecer.
Por que as ações da Nvidia podem cair novamente em 26 de agosto
26 de fevereiro de 2026 mostra como isso acontece. A Nvidia superou as estimativas com $1,62 por ação, cresceu a receita em 94% para $68,13 bilhões e orientou acima das previsões. As ações ainda caíram 5%.
Por quê?
Os investidores estavam fixados em duas coisas que a superação não conseguiu corrigir. A Nvidia estava ganhando um pouco menos em cada venda, e suas perspectivas para a China foram cortadas para zero.
No entanto, essas mesmas pressões estão de volta, e a barra agora está mais alta. A Nvidia prometeu cerca de $91 bilhões em receita, mas o Bank of America espera de $94 a $95 bilhões. Qualquer coisa abaixo de uma grande superação agora conta como uma decepção.
Enquanto isso, os últimos resultados da Nvidia prometem que ela manterá cerca de 75 centavos de cada dólar de vendas. Qualquer deslize é interpretado como uma perda de poder de precificação. E o H20, o chip que a Nvidia construiu para a China, uma vez rendeu $4,6 bilhões por trimestre, mas permanece excluído das previsões devido às regras de exportação.
A multidão torna tudo pior. A Nvidia é a ação mais negociada nos EUA, então qualquer decepção provoca uma corrida pela mesma saída.
É por isso que o Goldman Sachs sinaliza o risco de vender na notícia, com o S&P 500 também em um recorde histórico. Quando todos dizem comprar e o preço assume um grande aumento, apenas atender às estimativas é vendido.
Então, onde o dinheiro se esconde quando a Nvidia cai? Seis vezes seguidas, a resposta tem sido a mesma.
A Fundição Que Absorveu Cada Choque
Essa resposta é a TSMC. Em todas as seis reações negativas desde agosto de 2024, caiu apenas 1,76% em média contra 4,34% da Nvidia, com base nos preços de fechamento da Nasdaq. Em maio de 2026, chegou a subir 1,38%.
A razão é centrada nos negócios. A TSMC fabrica chips para Nvidia, AMD, Apple, Broadcom e designers personalizados, então a demanda perdida por um cliente muitas vezes retorna por meio de outro.
O colchão também se mostra ao longo do tempo, com a TSMC retornando 154% desde agosto de 2024 contra 79% da Nvidia.
Os analistas notaram. A previsão do TipRanks mostra uma Compra Forte de seis Compras e uma Manutenção, com um alvo de $545,67, cerca de 30% acima do preço de $430,49.
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Para contextualizar, suas ações listadas em Taipei negociam perto de NT$2.415, cerca de $86 cada, com cinco fazendo uma ação listada nos EUA. Ainda assim, a TSMC não é o único fornecedor ganhando.
A Ciena Ganha o Maior Comércio de IA, Não o Comércio de Lucros
O outro vencedor é a Ciena, e sua vantagem está fora do padrão de lucros. A empresa vende os links ópticos que movem dados entre servidores de IA, e a demanda explodiu. Seu valor de mercado ganhou cerca de 375% em um ano, em comparação com os 23% da Nvidia, uma diferença de dezesseis vezes nos dados da S&P Global.
O negócio apoia o rali. A receita cresceu 40% no último trimestre, os lucros quase quadruplicaram, e pedidos no valor de $7 bilhões aguardam para serem atendidos.
Ainda assim, a convicção fica atrás da corrida. A previsão da Ciena mostra apenas uma Compra Moderada entre dez Compras e quatro Manutenções. Mesmo assim, o alvo médio de $583 está cerca de 32% acima do fechamento de $442,79, uma alta que rivaliza com a da TSMC.
Isso deixa a TSMC como a escolha mais forte dos analistas, e a Ciena como a jogada de momentum entre as ações de IA cujas classificações ainda não se atualizaram.
Uma Teoria Conecta Todos os Três
Coloque-os lado a lado e a história é diversificação contra dependência. A Nvidia precisa de uma arquitetura para continuar atendendo expectativas cada vez mais altas. A TSMC coleta de cada corredor, mantendo 67,7 centavos de cada dólar de vendas em lucro bruto de acordo com seus resultados trimestrais, enquanto a Ciena conecta a corrida em si.
Em resumo, as ações da Nvidia são uma aposta em um vencedor. A TSMC e a Ciena são apostas na continuidade da corrida, que é por isso que elas continuam absorvendo os choques que a Nvidia não consegue.
Visão do analista:O mercado ainda trata os ganhos da Nvidia como o veredicto geral sobre IA. No entanto, a convicção mais forte está em outro lugar. Se 26 de agosto decepcionar, a negociação vencedora não será comprar a queda da Nvidia. Será possuir a empresa da qual a Nvidia não pode fabricar chips sem, sua fundição TSMC, com a Ciena conectando a corrida ao redor.
Fonte: BeInCrypto
