A Comissão de Valores Mobiliários (SEC) enviou sua reescrita da regra de custódia de criptomoedas para a Casa Branca na terça-feira. O texto é secreto. Os rótulos do arquivo não são, e um deles revela a direção.
A proposta, chamada de Emendas às Regras de Custódia, chegou ao Escritório de Gestão e Orçamento (OMB) em 25 de agosto. A regra decide como os consultores de investimento podem manter criptomoedas dos clientes.
O que os Rótulos do Arquivo de Custódia de Criptomoedas da SEC Revelam
O registro do OMB possui dois rótulos. O primeiro é economicamente significativo. Esse rótulo marca regras com pelo menos $100 milhões em impacto econômico anual.
O segundo rótulo é mais importante. O arquivo está na coluna de desregulamentação sob a Ordem Executiva 14192. O presidente Donald Trump assinou essa ordem em janeiro de 2025. Ela instrui as agências a eliminarem dez regras para cada nova que escreverem.
Portanto, antes que alguém leia uma única linha, a direção já está registrada. A SEC planeja afrouxar as obrigações de custódia de criptomoedas, e não apertá-las.
O resumo da agenda acrescenta mais dois fatos. Ele menciona ativos criptográficos diretamente e visa uma proposta formal para outubro. Esse passo abre um período de comentários públicos.
Uma Reversão de Dois Anos em Formação
A regra de hoje obriga os consultores a estacionarem os ativos dos clientes com um custodiante qualificado, geralmente um banco ou corretora. Poucas dessas empresas se atreveriam a lidar com criptomoedas. Isso deixou os consultores com quase nenhuma maneira compatível de mantê-las.
O ex-presidente Gary Gensler pressionou na direção oposta. Sua Regra de Proteção de 2023 teria ampliado os deveres de custódia, e sua equipe investigou consultores sobre custódia. A agência retirou esse plano em junho de 2025.
Desde então, jogadores nomeados moldaram a reescrita. A empresa de capital de risco Andreessen Horowitz pediu à SEC para modernizar as regras de custódia de criptoativos.
Em dezembro de 2025, advogados da Delphi Ventures e da Multicoin Capital enviaram à agência uma estrutura de custódia. Ela pede espaço para usar carteiras de múltiplas assinaturas e computação multipartidária (MPC). Essas ferramentas dividem o controle das chaves, de modo que nenhuma parte possa mover os ativos.
Uma Semana, Duas Propostas e um Relógio do Senado
O pedido de custódia chegou uma semana depois que a SEC propôs a Regulamentação de Criptoativos, um regime de captação de recursos para tokens. O par cobre ambas as extremidades do mercado. Um define como os projetos levantam dinheiro. O outro define como as instituições o mantêm.
“À medida que continuamos os esforços da Comissão para fornecer clareza aos mercados de cripto, e enquanto o Congresso trabalha para estabelecer uma estrutura regulatória duradoura, a Regulamentação de Criptoativos busca fornecer ... caminhos claros para levantar capital sob as leis federais de valores mobiliários”, destacou o presidente da SEC, Paul Atkins, na declaração da agência de 18 de agosto.
Enquanto isso, o Congresso está paralisado. A Câmara aprovou a Lei de Clareza 294-134 em julho de 2025. O projeto dividiria a supervisão de criptomoedas entre a SEC e a Comissão de Negociação de Futuros de Commodities (CFTC). Ele está parado no Senado desde então e agora enfrenta um teste de 60 votos em torno de 15 de setembro. As chances de sua aprovação permanecem instáveis.
A SEC não está esperando por essa votação. Dois sinais vêm a seguir. Quanto tempo o OMB mantém a regra e quais empresas solicitam reuniões enquanto o texto permanece selado.
Fonte: BeInCrypto
