A BlackRock facilitou mais de US$ 5 bilhões em trocas de Bitcoin por ações de ETF de carteiras privadas para seu fundo IBIT, após reduzir o tamanho mínimo para tais transações em espécie para US$ 1 milhão em julho.
A mudança oferece aos investidores uma maneira de manter a exposição ao Bitcoin enquanto transferem a custódia para uma estrutura de ETF regulamentada, com preocupações de segurança em torno da autocustódia aumentando o apelo.
BlackRock Reduz Barreiras para Trocas de ETF de Bitcoin
Conforme observado em um relatório da Bloomberg, o iShares Bitcoin Trust da BlackRock abriu seu processo de criação em espécie para carteiras privadas com um mínimo de US$ 25 milhões, um limite que caiu para US$ 1 milhão em julho.
O volume total do IBIT para essas conversões ultrapassou US$ 5 bilhões, subindo de mais de US$ 3 bilhões quando a Bloomberg relatou pela primeira vez sobre a tendência em outubro passado. O processo pode levar mais de uma semana para ser concluído, segundo Robbie Mitchnick, chefe de ativos digitais da BlackRock, e consultas estão chegando agora de clientes tanto dentro quanto fora dos EUA.
Mitchnick vinculou o crescimento a preocupações de segurança como sequestros, situações de resgate e falhas de custódia, dizendo que esses incidentes "os motivam a fazer essa troca para todos ou alguns de seus ativos."
Trocar Bitcoin por ações de ETF também permite que os detentores evitem acionar uma cobrança imediata de ganhos de capital em muitos casos, uma vez que o BTC é trocado em vez de vendido diretamente.
A Bitwise reduziu seu mínimo em espécie de $100 milhões no lançamento para $50 milhões e agora $3 milhões; o diretor de investimentos Matt Hougan disse que o processo agora se move "mais como uma esteira transportadora."
No Morgan Stanley, as conversões em espécie representam cerca de 5% a 7% do fundo MSBT de aproximadamente $560 milhões, segundo o relatório, embora a chefe global de ETFs, Ally Wallace, tenha observado: "há um longo processo de educação relacionado a esse tipo de transação." Enquanto isso, a 21Shares teve uma média de cerca de $5 milhões por transação em espécie nos últimos três meses, de acordo com o chefe de mercados de capitais, Alistair Perry.
O mecanismo também se espalhou além do Bitcoin, com a Grayscale e a VanEck agora processando negociações em espécie para Ethereum (ETH), e a Bitwise lidando com elas tanto para ETH quanto para Solana (SOL).
Na Grayscale, as transações em espécie agora representam 62% das criações brutas de Bitcoin e 63% das criações de Ethereum, um aumento em relação a 28% e 57%, respectivamente, em março, disse a chefe de negociação e mercados de capitais da empresa, Krista Lynch, à publicação.
Apenas Este Gargalo
Há um grande problema no backend que ainda está atrasando essas trocas. Cada negociação em espécie ainda precisa passar por um participante autorizado ou criador de mercado disposto a assumir a custódia da criptomoeda, o que aumenta os custos e ajuda a explicar por que o serviço começou com os maiores detentores.
Mas a notícia encorajadora é que os emissores esperam que os mínimos continuem caindo à medida que mais intermediários construam essa capacidade.
Tudo isso está acontecendo com o BTC subindo de volta acima de $81.000 pela primeira vez desde maio, com seus ETFs à vista atraindo mais de $2,5 bilhões desde 17 de agosto, elevando o total do mês até agora para pouco mais de $3 bilhões. Isso marca os maiores influxos dos fundos desde outubro de 2025, com alguns dias de negociação ainda pela frente antes que o mês termine.
Fonte: CryptoPotato
