As ações de software ficaram atrás do mercado mais amplo durante grande parte de 2026, mesmo com os medos de que a inteligência artificial prejudicaria os fundamentos do setor não se concretizando.
A diretora de investimentos da Nuveen, Saira Malik, argumenta que os lucros do setor contam uma história diferente dos gráficos de ações, e que uma recuperação pode estar mais próxima do que a ação do preço sugere. Os comentários surgem um dia depois que os lucros da Nvidia aliviaram os temores sobre gastos com IA, e horas antes de Workday, Autodesk e Marvell completarem uma semana intensa de resultados tecnológicos.
Por que as Ações de Software Foram Punidas Sem Motivo
Malik disse que os investidores passaram grande parte de 2026 preocupados que a IA generativa reduziria o número de funcionários e o crescimento da receita das empresas de software, um medo que atingiu o setor de forma ampla e indiscriminada.
Ela argumentou que os números nunca respaldaram o pânico.
“Quando você separa o sinal do ruído, isso não apareceu nos fundamentos das empresas de software. As taxas de crescimento da receita das empresas de software permaneceram bastante estáveis.”
Saira Malik, Bloomberg
As margens e os lucros também se mantiveram, disse ela, e a onda de cortes de empregos que muitos esperavam que a IA desencadeasse em todo o setor não se materializou na medida temida.
Nomes Reais, Quedas Reais
A Workday superou as estimativas de receita e lucro do segundo trimestre esta semana. As ações ainda caíram depois, mas depois dispararam novamente após o pregão.
A Autodesk caiu cerca de 5% nas negociações após o expediente, apesar de ter elevado sua previsão de receita para o ano inteiro. Os investidores, em vez disso, se concentraram em uma previsão de fluxo de caixa livre mais baixa ligada a uma aquisição recente.
A Adobe e a Workday também receberam uma cobertura cautelosa de alguns analistas de Wall Street este ano, que sinalizaram o crescimento lento e as transições de modelo de negócios como riscos principais para ambas as ações.
Marvell é o próximo sinal a ser observado
Malik disse que os resultados da Marvell, que serão divulgados após o fechamento de quinta-feira, mostrarão se o comércio de IA se estende além da Nvidia para o ecossistema mais amplo de chips e software. Um relatório forte, disse ela, confirmaria o rali que os lucros da Nvidia desencadearam esta semana, quando o fabricante de chips elevou sua previsão de crescimento de receita para o ano fiscal de 2027 para 70%, bem acima dos cerca de 45% que Wall Street esperava.
A Marvell superou as estimativas tanto de receita quanto de lucro, embora suas ações tenham caído ligeiramente enquanto os investidores ponderavam sobre a compressão das margens em relação ao crescimento.
Os rendimentos de títulos do Tesouro de longo prazo acima de 5% e o discurso do presidente do Fed, Kevin Warsh, em Jackson Hole na sexta-feira permanecem como fatores imprevisíveis para como as ações serão negociadas a seguir. Mas a leitura da Nuveen é que os lucros de software, e não seus preços das ações, estão contando a história mais precisa no momento.
Fonte: BeInCrypto
