O preço do Ethereum (ETH) caiu 3,7% em relação ao pico intradiário de $2.558 alcançado em 27 de agosto, seu nível mais forte desde 31 de janeiro. O ativo agora é negociado perto de $2.463.
A desaceleração chega junto com um declínio mais amplo do mercado que também afetou metais preciosos como o ouro. A correção levanta a questão sobre se o rali de agosto já se esgotou.
Sinais de Curto Prazo Apontam para uma Redução na Demanda por ETH
Os dados de curto prazo dão peso a essa questão. Os ETFs de Ethereum à vista receberam $234,5 milhões em 27 de agosto, marcando sua maior entrada em uma única sessão de 2026. Dois dias depois, esse número caiu para $102,2 milhões. Em 31 de agosto, alcançou $87,7 milhões.
O volume de negociação entre os produtos contraiu junto com os fluxos. O giro caiu de $1,37 bilhão em 28 de agosto para $742 milhões em 31 de agosto, de acordo com dados da SoSo Value.
O Índice de Prêmio da Coinbase conta uma história semelhante. O indicador se tornou positivo no final de agosto pela primeira vez desde maio, mas depois voltou para o território negativo perto de -0,014.
A atividade das baleias adicionou pressão no curto prazo. O rastreador de blockchain, Lookonchain, sinalizou que grandes detentores estão movendo ETH para as exchanges.
Uma baleia recebeu 167.855 ETH, no valor de cerca de $408 milhões, de várias carteiras antes de mover os fundos para as exchanges.
A baleia enviou 70.739 ETH, avaliados em aproximadamente $174 milhões, para várias exchanges. Ela ainda detém 97.115 ETH, no valor de aproximadamente $237 milhões, de acordo com dados on-chain.
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As condições macro mudaram ao mesmo tempo. Sinais agressivos do Federal Reserve elevaram as expectativas de aumento de taxas, o que pressionou ativos sem rendimento em todos os mercados.
A Posição Estrutural Não Mudou
A imagem de longo prazo parece diferente. As reservas de câmbio caíram para 14,92 milhões de ETH, abaixo de aproximadamente 16,9 milhões em janeiro, de acordo com dados da CryptoQuant.
Essa redução de quase 2 milhões de moedas precede o rali de agosto. Reflete uma tendência de um ano em vez de uma reação à recente ação de preços.
A demanda por ETFs oscilou drasticamente ao longo de um período mais longo. Os fundos de Ethereum à vista registraram resgates líquidos de $1,12 bilhão entre janeiro e julho.
Agosto trouxe $1,852 bilhão, o mês mais forte desde agosto de 2025. Isso virou os fluxos líquidos de 2026 para positivo em $734 milhões.
A sequência de entradas agora está em 11 sessões consecutivas, de 17 de agosto a 31 de agosto. As entradas líquidas acumuladas totalizam $13,06 bilhões.
A posição em derivativos também esfriou. O colaborador da CryptoQuant, Arab Chain, relatou que a Razão de Alavancagem Estimada da Binance para Ethereum caiu de 0,99 no início de junho para 0,647.
“Este é um desenvolvimento significativo, pois uma alavancagem mais baixa reduz a probabilidade de liquidações generalizadas e em cascata no caso de uma queda repentina do mercado”, disse o analista.
Os indicadores de momentum estão, portanto, suavizando enquanto a posição se mantém estável. Se a sequência de ETFs sobreviver a setembro, mostrará qual horizonte importa mais.
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Fonte: BeInCrypto
