Todas as atenções estavam voltadas para o relatório de emprego dos EUA na sexta-feira, que mostrou que a economia americana havia criado 162.000 empregos em agosto, quase o triplo das expectativas, que giravam em torno de 55.000 a 58.000. A taxa de desemprego permaneceu em 4,1%, enquanto a perda de 23.000 empregos em julho, anunciada inicialmente, foi revisada para um ganho de 21.000.
A reação dos mercados financeiros foi imediata. O Bitcoin caiu acentuadamente para menos de US$ 79.000, após ser rejeitado em US$ 82.400 mais cedo naquele dia, e o mercado de ações dos EUA acompanhou a queda. Em contrapartida, os rendimentos dos títulos do Tesouro e o dólar dispararam.
Boas notícias estão prejudicando os mercados?
Embora um mercado de trabalho forte pareça positivo à primeira vista para os mercados financeiros, há mais a considerar quando o assunto é política monetária. Um mercado de trabalho tão favorável dá ao Federal Reserve mais margem para continuar combatendo a inflação sem se preocupar que custos de empréstimo mais altos provoquem uma deterioração acentuada do emprego. Talvez seja por isso que as chances de uma alta dos juros tenham saltado imediatamente para mais de 50% após a divulgação do relatório de emprego.
Consequentemente, dados econômicos fortes podem se tornar más notícias para os ativos de risco quando a inflação continua elevada. Os analistas da Kobeissi Letter concluíram que “o sistema está quebrado”, apontando que as ações caíram apesar de a economia ter criado muito mais empregos do que o esperado. Até mesmo o presidente dos EUA, Donald Trump, ficou surpreso com a reação inicial do mercado.
As expectativas de juros mais altos costumam impulsionar os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA e o dólar, ao mesmo tempo que apertam as condições financeiras e reduzem o apetite dos investidores por ativos de risco. Isso deve explicar a reação imediata do BTC e a queda de preço após a divulgação do relatório.
Otimismo no longo prazo
O analista de Bitcoin Adam Livingston apresentou um cenário diferente para além da reação de sexta-feira, argumentando que a inflação persistente, o aumento da dívida e a resposta monetária necessária para sustentar o sistema financeiro acabam reforçando a proposta de valor do BTC no longo prazo.
Nesse cenário, juros mais altos podem pressionar a criptomoeda no curto prazo, mas não resolvem os problemas estruturais contra os quais o BTC foi criado para servir de proteção.
O ativo continua muito sensível às expectativas de juros em períodos mais curtos, mas, se a inflação permanecer estruturalmente elevada enquanto os governos mantêm grandes déficits e o endividamento cresce, o argumento de longo prazo para possuir um ativo escasso com oferta fixa pode se tornar muito mais forte.
Fonte: CryptoPotato
