Dois analistas independentes concluíram que o Bitcoin (BTC) já atingiu o fundo, e nenhum deles usou os dados do outro. Charles Edwards acompanha a liquidez das stablecoins, enquanto o analista conhecido como Root acompanha a estrutura dos ciclos.
As duas previsões surgiram com poucos dias de diferença, no início de setembro. Nenhum dos analistas previu uma disparada de alta, porém. Ambos defenderam algo mais específico: as condições que caracterizam um mercado de baixa deixaram de estar presentes.
Hedge Ratio da Capriole atingiu seu limiar de alta
Edwards, fundador da Capriole Investments, publicou seu sinal em 4 de setembro. Seu Market Hedge Ratio mede a relação entre as capitalizações de mercado de USDT e BTC ao longo de um período móvel de 30 dias.
A leitura caiu para -20,42%, tocando o limiar de -20,78% indicado em seu gráfico. Uma relação em queda indica que o capital está saindo das stablecoins e entrando no Bitcoin.
Seu gráfico indica cerca de nove sinais comparáveis desde janeiro de 2020. A maioria antecedeu altas, embora um sinal de outubro de 2021 tenha surgido perto de um topo de ciclo.
“É muito difícil que coisas ruins aconteçam com o Bitcoin quando o Market Hedge Ratio da Capriole está tão verde. Nos últimos 5 anos, a queda ficou basicamente limitada até o indicador ficar vermelho. Normalmente, essa leitura significa que ainda temos semana(s) de alta pela frente.”
Edwards, porém, definiu uma condição explícita de invalidação. O sinal só permanece válido até que a relação fique vermelha, e o horizonte indicado por ele é de semanas, não de meses.
O rompimento de Root chegou 2 meses antes do esperado
Root, que publica no Bitcoin Strategy, chegou à mesma conclusão apenas com base na estrutura de preços. Seu gráfico acompanha o momento em que o preço recupera a média de 200 dias, a média de 21 semanas e a base de custo dos detentores de curto prazo.
Os rompimentos anteriores ocorreram com 1.375 e 1.384 dias de intervalo, uma diferença de apenas nove dias ao longo de cerca de 7,5 anos. O rompimento atual aconteceu 1.314 dias após o sinal de 2023, ou seja, cerca de 65 dias antes do esperado por esse ritmo.
“O rompimento atual aconteceu cerca de dois meses antes do previsto em comparação com os ciclos anteriores. Embora dois meses ainda seja um período considerável, e um motivo para não descartarmos totalmente a continuidade do mercado de baixa…”
Esse timing tem dois lados. Root observa que o ciclo de quatro anos colocou esse fundo quatro meses antes do previsto. Portanto, o rompimento se desvia bem menos do que o fundo se desviou.
O BTC está apenas 0,5% acima da linha que importa
O Bitcoin era negociado a US$ 79.755 no momento da redação, em queda de 0,23% nas últimas 24 horas. A capitalização de mercado está perto de US$ 1,6 trilhão. O preço se mantém acima dos três níveis, embora por pouco.
A média de 21 semanas está em US$ 79.355, deixando uma margem de 0,5%. Abaixo dela, a base de custo dos detentores de curto prazo está em US$ 70.853, e a média de 200 dias, em US$ 69.785.
Esses dois níveis estão separados por cerca de US$ 1.000, formando uma faixa de suporte perto de US$ 70.000. A Grayscale estimou o fundo na mesma zona.
Um fechamento semanal abaixo dessa faixa invalidaria as duas teses de uma só vez. Manter-se acima de US$ 79.355 mantém ambas de pé.
As duas previsões concordam quanto à direção, mas quase não têm mais nada em comum. Edwards mede em semanas, enquanto Root mede um ciclo. Ambos publicaram o nível que provaria que estavam errados.
Fonte: BeInCrypto
