O Securities and Exchange Board of India (SEBI) e o Reserve Bank of India (RBI) lançaram uma infraestrutura-piloto para emitir, manter, negociar e liquidar títulos corporativos como tokens digitais.
Chamado Demat 2.0, o modelo está sendo integrado diretamente ao mercado de valores mobiliários regulado já existente no país, ao contrário de muitos experimentos de tokenização desenvolvidos em plataformas blockchain independentes.
US$ 116 milhões tokenizados — e aumentando
A abordagem da Índia permite que títulos corporativos sejam criados nativamente em um registro distribuído mantido por instituições de infraestrutura do mercado, com os registros de propriedade armazenados pelos depositários estatutários do país. Conforme explicado na página informativa do Demat 2.0, o sistema está conectado à moeda digital de atacado do RBI por meio de sua Unified Market Interface. Isso permite que as partes de títulos e de dinheiro de uma transação sejam liquidadas ao mesmo tempo.
Esse chamado modelo atômico de entrega contra pagamento elimina o intervalo que antes era necessário quando uma das partes transferia um ativo enquanto ainda aguardava a outra concluir o pagamento. O comunicado também informou que três empresas já emitiram títulos tokenizados no valor total de ₹ 1.025 crore (ou US$ 116 milhões).
A REC Limited liderou a iniciativa, tornando-se a primeira emissora em 7 de setembro e captando ₹ 500 crore de 18 investidores. A Larsen & Toubro fez o mesmo, captando o mesmo valor de quatro investidores, enquanto a IIFL captou ₹ 25 crore de um único investidor em 9 de setembro.
A SEBI afirmou que os emissores podem receber os recursos no mesmo dia da oferta, em comparação com o processo tradicional, que leva de dois a três dias. Os investidores do mercado secundário também poderiam receber os valores imediatamente.
Os contratos inteligentes também podem automatizar pagamentos de cupons e resgates diretamente nas carteiras de CBDC dos investidores. Além disso, os investidores podem usar suas contas demat existentes, em vez de criar uma infraestrutura de carteiras blockchain totalmente diferente.
Além dos títulos?
O comunicado observou que os títulos tokenizados continuam legalmente idênticos aos convencionais, já que as regras existentes sobre classificações de crédito, divulgações, agentes fiduciários de debêntures e proteção ao investidor continuam em vigor. Diante do crescimento evidente do setor de ativos do mundo real (RWA), as autoridades da Índia afirmaram que a implementação do sistema local ocorrerá em três etapas.
A fase atual se concentra na emissão de títulos corporativos por instituições. A segunda introduzirá a negociação no mercado secundário e ampliará o acesso a investidores de varejo, enquanto a última poderá incluir outras entidades reguladas na rede e explorar a tokenização de outros instrumentos financeiros.
A infraestrutura permanece privada e permissionada, com nós operados inicialmente por depositárias e bolsas de valores. Isso é importante porque a iniciativa da Índia não busca transferir seus mercados de valores mobiliários para blockchains públicas; em vez disso, pretende combinar a titularidade baseada em DLT, contratos inteligentes e moeda do banco central dentro de seu sistema financeiro existente.
Fonte: CryptoPotato
