A iCapital elevou sua previsão para o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA de 10 anos, para uma faixa de 4,5% a 5,3%. Segundo seu estrategista, os preços do petróleo determinarão onde os rendimentos ficarão dentro dessa faixa.
Dan Suzuki, estrategista global de investimentos da iCapital, fez o comentário no programa Fast Money, da CNBC, nesta semana. Ele disse que o gráfico de pontos do Federal Reserve, que mostra as projeções para as taxas de juros, importa menos agora do que o preço do petróleo bruto. Isso deixa muitas dúvidas sobre o desempenho do mercado de ações se o mercado continuar nessa direção.
O petróleo, e não o gráfico de pontos, define a faixa
Apesar de todos os esforços do presidente Donald Trump e de outros, o Federal Reserve acabou elevando os juros. Em 16 de setembro, aumentou sua taxa básica em um quarto de ponto percentual, para 3,75% a 4%.
Foi o primeiro aumento do Fed desde 2023. O petróleo acima de US$ 100 por barril ajudou a elevar a inflação desde o verão.
Suzuki foi direto ao ponto.
Não acho que você sequer se importe com os gráficos de pontos. Basta olhar para o que os preços do petróleo estão fazendo ou para o que Trump está dizendo.
O trecho foi ao ar na CNBC.
Suzuki disse que o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA de 10 anos poderia testar qualquer uma das extremidades dessa faixa. O resultado depende de como a guerra entre EUA e Irã, que interrompeu o fluxo de petróleo desde que começou, afeta a oferta de petróleo bruto.
O que 5,3% significaria para as ações
Suzuki afirmou que os mercados de ações já mostram sinais de tensão sob uma superfície tranquila. O Nasdaq e as ações de pequena capitalização estão seis por cento abaixo das máximas recentes, e os spreads dos títulos de alto rendimento começaram a aumentar.
No entanto, Suzuki afirmou que o motivo por trás de qualquer movimento importa tanto quanto o próprio nível. Se a queda dos rendimentos refletir a diminuição do risco de guerra e um crescimento estável, explicou, as ações vão subir. Em contrapartida, se refletir o temor de uma desaceleração, não vão subir.
Para se proteger desse risco, Suzuki prefere uma combinação de ações do setor financeiro e de saúde. Ele também gosta de infraestrutura privada como proteção contra a inflação e de pequenas posições em fundos de hedge, caso a volatilidade permaneça elevada. Portanto, essas proteções fazem mais sentido para ele se o petróleo continuar subindo em direção a US$ 120 por barril.
Ele também apontou o dinheiro em caixa como uma proteção negligenciada. Historicamente, as alocações de caixa das famílias ficam perto de mínimas recordes, segundo Suzuki, mesmo com o dinheiro em caixa voltando a render.
A continuidade dessa calmaria pode depender do petróleo, e não do gráfico de pontos do Fed.
Fonte: BeInCrypto
