No início desta semana, o Bitcoin tocou brevemente $87,000 pela primeira vez desde janeiro antes de recuar e se estabilizar perto de $84,000.
Mas o grupo do “smart money” continuou a construir suas posições.
Forte acumulação
Segundo a Santiment, as carteiras baleia do Bitcoin estão intensificando a acumulação. As carteiras que mantêm entre 100 e 1,000 BTC adicionaram 113,950 unidades desde 15 de julho. Suas posições totais aumentaram 2.22% para cerca de 5.24 milhões. A Santiment acompanha esse grupo de carteiras há cinco anos e constatou que sua atividade muitas vezes se alinhou de perto ao mercado cripto mais amplo. No passado, os períodos de forte acumulação surgiram antes ou durante movimentos de preço mais fortes do Bitcoin.
Essa tendência continuou à medida que o cripto-ativo subiu acentuadamente desde meados de agosto. Os dados não apenas indicam que os grandes detentores continuaram comprando durante o rally, mas também mostram que a recente disparada não é impulsionada apenas por traders de varejo.
A recuperação e o subsequente aumento do otimismo ocorrem depois que o Bitcoin superou um nível importante ao voltar a ficar acima de sua média móvel de 365 dias, que estava em torno de $80,500. A última vez que fez um movimento semelhante foi em março de 2023, quando o preço depois subiu bem mais. A última ruptura pode ser um sinal de que a tendência de mais longo prazo está se tornando positiva.
O Bitcoin também atravessou uma densa zona de oferta entre $76,000 e $81,000. A próxima área a observar é de $88,000 a $90,000. Uma grande quantidade de BTC está concentrada ali, o que a torna o próximo grande teste para o rally.
Ainda assim, o ciclo atual pode não produzir o tipo de flutuações extremas pelas quais o Bitcoin ficou conhecido anteriormente. Ki Young Ju espera que o ciclo atual traga um rally de 3 a 5 vezes, em vez de outra enorme disparada de 10 vezes. O fundador da CryptoQuant disse recentemente que vê um mercado de baixa mais suave pela frente, acrescentando que o mercado em crescimento e o crescente interesse institucional estão reduzindo as oscilações extremas de preço.
Por trás do rally do BTC
Mas nem todos veem o último movimento como um amplo retorno do apetite ao risco. Ao falar com o CryptoPotato, o cofundador da Trace Finance, Bernardo Brites, disse que a velocidade da recuperação foi em parte impulsionada por um short squeeze. A questão maior, disse ele, é de onde vem o novo dinheiro.
É importante observar que os fluxos de entrada nos ETFs de Bitcoin à vista dos EUA atraíram quase $1 bilhão na segunda-feira. Entradas menores também foram registradas nas duas sessões de negociação seguintes. Isso sugere que grande parte do capital novo está entrando por meio dos mercados financeiros tradicionais, em vez de diretamente pelas criptomoedas.
“Eu não leria isso como um amplo retorno do apetite ao risco. O Bitcoin subir apesar de uma alta de juros, petróleo a $100 e rendimentos elevados sugere que alguns investidores o estão tratando como uma proteção contra a inflação e riscos fiscais e geopolíticos, em vez de uma aposta em dinheiro fácil.”
Para Brites, o próximo teste é se os fluxos para os ETFs continuam. Se a demanda permanecer forte e a oferta de stablecoins voltar a crescer, o executivo prevê uma base mais sólida para o rally.
“Se os ETFs continuarem sendo o único motor, o movimento fica vulnerável, e o Bitcoin poderia devolver boa parte desses ganhos à medida que o posicionamento se normaliza.”
Fonte: CryptoPotato
