A Comissão de Negociação de Futuros de Commodities dos EUA (CFTC) e a Comissão de Valores Mobiliários (SEC) emitiram um pedido conjunto de comentários públicos. Os reguladores querem atualizar e esclarecer as definições de uma série de derivativos, e isso está acontecendo em meio ao processo da bolsa CME contra a CFTC.
O pedido abrange uma ampla gama de tópicos, incluindo as definições de «swaps» e «swaps baseados em segurança», bem como o que não se enquadra nesses conceitos. Separadamente, os reguladores pedem para avaliar como tratar novos produtos — em particular, contratos de eventos em mercados de previsão e futuros perpétuos.
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O que os reguladores querem esclarecer
O presidente da CFTC, Michael Selig, disse que o pedido oferece uma oportunidade para remover ambiguidades de longa data no Título VII da Lei Dodd-Frank. Segundo ele, foram precisamente essas ambiguidades que dificultaram a concorrência justa e a inovação aberta. Esta parte da lei dá à CFTC o direito de regular swaps — com exceção daqueles baseados em valores mobiliários.
O presidente da SEC, Paul Atkins, também chamou a clarificação de uma série de definições de «muito atrasada». Ele mencionou separadamente produtos situacionais — ou seja, contratos vinculados à emissão de valores mobiliários específicos.
Para o mercado, este é um passo importante. Regras mais claras ajudariam a entender sob quais normas novos produtos, como futuros perpétuos, devem operar, produtos que até agora permaneceram em uma zona cinza regulatória nos EUA.
A essência da disputa entre a CME e a CFTC
A tensão foi desencadeada pela ação judicial que o CME Group entrou contra a CFTC. O motivo é a decisão do regulador de permitir que a plataforma Kalshi negocie futuros perpétuos (perps) e os classifique como contratos futuros.
Na ação judicial, a CME afirma que, ao aprovar os perps, o presidente da CFTC, Michael Selig, ignorou a definição existente de um «swap» e contornou o devido procedimento regulatório. Na visão da CME, esses produtos devem ser regulamentados especificamente como swaps. O presidente do CME Group, Terrence Duffy, disse anteriormente à CNBC que os futuros perpétuos pertencem a swaps.
Fonte: BeInCrypto
