O Banco da Inglaterra abandonou seus limites de holding propostos para stablecoins do Reino Unido, substituindo-os por um limite temporário de £40 bilhões ($52,9 bilhões) sobre quanto de qualquer moeda sistêmica única pode ser emitida.
A mudança chegou na segunda-feira com um rascunho do Código de Prática. Ela facilita uma regra que preocupava os emissores. No entanto, deixa o Reino Unido limitando a emissão de sua própria stablecoin de moeda, algo que nem os EUA nem a UE fazem.
De Limites por Usuário a um Teto Único
Em novembro de 2025, o banco central propôs limitar indivíduos a £20.000 e empresas a £10 milhões por moeda. Os emissores chamaram o plano de caro e difícil de aplicar.
A reversão seguiu a pressão interna. Em junho, o Comitê de Regulamentação de Serviços Financeiros da Câmara dos Lordes instou o Banco a reconsiderar os limites. Ele alertou que eles divergiam das normas globais e alarmaram os fundadores de criptomoedas.
O Banco agora trocou aqueles limites de holding propostos por um teto de £40 bilhões por moeda. Ele afirma que o limite protege o empréstimo bancário enquanto permite que famílias e empresas transacionem livremente.
Por que as Regras de Stablecoin do Reino Unido São Únicas
O contraste no exterior é acentuado. O Ato GENIUS dos EUA, assinado em julho de 2025, exige reservas totais em dinheiro e títulos do Tesouro, mas não limita a emissão.
As regras de stablecoin MiCA da Europa limitam apenas moedas de moeda estrangeira usadas intensamente para pagamentos, um freio destinado a defender o euro. Elas não impõem teto sobre as stablecoins em euros propriamente ditas.
Isso deixa o Reino Unido sozinho em limitar a emissão de uma moeda em sua própria moeda. Ele está cercando um mercado que mal existe em libras esterlinas.
Cerca de 99% das stablecoins em circulação são denominadas em dólares, informou o BCE em novembro.
Um teto na oferta restringe o emissor, não o usuário. Mesmo essa forma mais branda de limites de posse de stablecoins não tem paralelo entre as grandes economias.
O Grande Teste é a Tokenização
Os emissores devem lastrear as moedas com 70% de dívida governamental de curto prazo do Reino Unido e 30% em depósitos no banco central. Eles não podem pagar juros, embora recompensas vinculadas a pagamentos permaneçam permitidas.
Essa regra de lastreamento alcança o mercado de títulos. O Tesouro e o Escritório de Gestão da Dívida sinalizaram stablecoins em libras esterlinas como uma possível demanda estrutural por títulos do Tesouro. Ambos planejam novas emissões de curto prazo para atendê-la.
Moedas usadas principalmente para negociação, como Tether (USDT) e USD Coin (USDC), permanecem sob a Autoridade de Conduta Financeira. Os resgates devem ser liquidadas dentro de 24 horas após um pedido completo.
A questão não resolvida é se essas moedas podem liquidar negociações no mercado de atacado. Essa resposta moldará os planos de tokenização do país, e o Banco diz que o trabalho continua.
“Este é um marco importante na entrega de maior escolha e inovação nos pagamentos do Reino Unido... Este é realmente um regime líder mundial,” disse Sarah Breeden, a Vice-Governadora do Banco para Estabilidade Financeira, afirmando que o regime constrói confiança para uma nova forma de dinheiro.
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O feedback sobre o rascunho se encerra em 22 de setembro. O Banco pretende finalizar o código até o final de 2026. Isso mantém o cronograma de stablecoins do Reino Unido para 2026 no caminho certo para os primeiros emissores em 2027.
O limite de fornecimento que durar tanto tempo pode decidir se as stablecoins em libras se expandem em casa ou crescem em outros lugares.
Fonte: BeInCrypto
