Israel plane listar duas de suas maiores empresas estatais de defesa nos EUA, em parte porque os oficiais acreditam que os reguladores americanos concederão mais liberdade em divulgações de programas classificados do que seus homólogos israelenses.
Uma delegação do governo viaja para os EUA em meados de julho para avaliar opções de IPO para a Israel Aerospace Industries (IAI) e a Rafael Advanced Defense Systems, os fabricantes dos sistemas antimísseis Arrow e Iron Dome. Oficiais familiarizados com a viagem dizem que o mercado americano oferece algo que o local não oferece: flexibilidade em segredos de segurança nacional.
Um Problema de Divulgação, Não Apenas um Problema de Capital
O governo israelense quer vender participações de até 30% em ambas as empresas e fechar um acordo antes do final do ano. A IAI tem uma avaliação atual de aproximadamente $33,7 bilhões. A Rafael está em torno de $20 bilhões, de acordo com a Bloomberg.
A privatização da IAI recebeu aprovação do governo há seis anos, mas estagnou devido a preocupações sobre o que uma empresa listada deve divulgar. Ambas as empresas operam programas de defesa classificados, e os reguladores israelenses mostraram pouco apetite por isenções com base em segurança nacional.
De acordo com um oficial israelense familiarizado com a viagem, os reguladores americanos são mais propensos a acomodar essas preocupações. Uma listagem na Nasdaq ou na Bolsa de Valores de Nova York também poderia desbloquear o arranjo de listagem dupla de Israel, permitindo que ambas as empresas negociem na Bolsa de Valores de Tel Aviv sob regras estrangeiras.
A delegação se reunirá com investidores, subscritores e advogados para mapear como a legislação de valores mobiliários dos EUA se aplica a empresas que executam contratos governamentais sensíveis. Os oficiais também planejam examinar se as subsidiárias da IAI e da Rafael poderiam listar-se separadamente, contornando os requisitos de aprovação do governo que se aplicam às empresas-mãe.
O tempo aumenta a pressão
O cenário regulatório dos EUA mudou. O panorama de IPO de 2026 se tornou mais complexo, e uma lei que entrou em vigor em março de 2026 agora exige que diretores e executivos de emissores privados estrangeiros divulguem publicamente participações acionárias e transações em tempo real, uma mudança significativa em relação à prática anterior que aumenta os riscos para qualquer listagem no exterior.
Israel está apostando que isenções de segurança nacional negociadas podem compensar essas novas obrigações. Mas não existe uma decisão final sobre o tempo ou o local. A Rafael também enfrenta um prazo rigoroso; a empresa precisa da aprovação do governo antes que o parlamento se dissolva antes das eleições previstas para o final de outubro.
Ambas as empresas registraram resultados recordes em 2025. A IAI reportou vendas de $7,4 bilhões e um lucro líquido de $712 milhões, com seu backlog de pedidos ultrapassando $30 bilhões pela primeira vez. O backlog da Rafael ultrapassou $20 bilhões. Se Wall Street e Washington concederão as isenções de divulgação que Israel precisa permanece uma questão em aberto.
Fonte: BeInCrypto
