A Honeywell Aerospace (HONA) teve um início fraco e volátil na Nasdaq, ficando atrás do setor mais amplo de aeroespacial e defesa, apesar de um forte caso de negócios independente.
As ações começaram a ser negociadas em 29 de junho, após a Honeywell International separar sua unidade aeroespacial por meio de uma distribuição de uma para duas. A estreia foi instável. A HONA, segundo relatos, subiu quase 7% durante o dia antes de cair e fechar em baixa de 0,4%, com um volume próximo a 8,5 milhões de ações.
As ações de aeroespacial e defesa permaneceram em demanda, enquanto a HONA ficou atrás do grupo em cerca de 10 pontos percentuais.
A primeira explicação é a rotatividade de spin-offs. Empresas recém-separadas frequentemente enfrentam vendas iniciais de fundos que não querem a nova ação, não podem mantê-la ou precisam reequilibrar após a distribuição. Essas vendas podem pressionar o preço das ações, mesmo quando o negócio em si parece sólido.
Um Negócio Forte Enfrenta Dúvidas Iniciais
O caso independente para a Honeywell Aerospace é claro. A administração informou aos investidores no início de junho que o negócio gerou $17,4 bilhões em vendas em 2025 e $4,3 bilhões em lucro operacional. As vendas também cresceram 12% organicamente, o que significa que o crescimento ocorreu sem aquisições.
O negócio tem uma grande base de receita recorrente. Cerca de 44% das vendas vêm da manutenção de aeronaves já em operação. Estas são peças, reparos e atualizações que os operadores precisam muito tempo depois que um avião é entregue.
Defesa e espaço representaram 41% das vendas, proporcionando à empresa outra fonte de receita estável. A Honeywell Aerospace também afirma que sua tecnologia é utilizada em cerca de 90% das aeronaves que voam hoje.
O livro de pedidos adiciona suporte. A empresa tem cerca de $18,56 bilhões de trabalho futuro alinhado em suas unidades, liderado por Soluções Eletrônicas com $6,8 bilhões.
A HONA também parece mais barata do que muitos concorrentes. Com cerca de $70 bilhões, a empresa é negociada a cerca de 15 vezes o lucro anual em uma base EV/EBITDA. Ações comparáveis de aeroespacial e defesa costumam ser negociadas mais perto de 18 a 20 vezes.
Esse desconto pode atrair compradores, mas também mostra que o mercado ainda não aceitou completamente a nova listagem.
Os Traders ainda estão Divididos
O fluxo de dinheiro de curto prazo não confirmou uma recuperação clara. O Chaikin Money Flow, um indicador de pressão de compra e venda, estava levemente negativo nos gráficos intradiários.
A atividade de opções aponta para uma visão mais otimista, embora o sinal seja indireto. As opções da HONA ainda são novas, então os traders têm observado as opções da Honeywell International como um proxy. A razão put-call da HON caiu acentuadamente até 29 de junho, mostrando maior interesse em chamadas otimistas do que em puts pessimistas.
Isso não garante que a HONA se recuperará. Mostra que alguns traders ainda estão se posicionando para uma alta, mesmo com o preço à vista permanecendo fraco.
Os Níveis Chave para as Ações da HONA
Por enquanto, o gráfico ainda favorece a cautela. HONA negocia abaixo de seu VWAP perto de $223,55. O VWAP rastreia o preço médio pago durante a sessão, ajustado pelo volume. Quando uma ação negocia abaixo disso, os vendedores geralmente têm mais controle.
O nível chave de baixa é $217,74. Uma quebra limpa abaixo dessa área pode empurrar HONA em direção a $208,59. Antes disso, $220,56 é o primeiro nível de alerta a ser observado.
Na parte superior, HONA precisa recuperar $223,39 para estabilizar o gráfico. Um movimento acima de $232,54 pode abrir um novo teste de $238,48.
A ressalva é que HONA tem apenas alguns dias de histórico de negociação. Esses níveis podem mudar rapidamente à medida que o mercado encontra um preço justo.
Por enquanto, HONA parece um negócio aeroespacial forte com um início fraco. Se os compradores defenderem a área de $217 e empurrarem a ação de volta acima do VWAP, a venda inicial pode parecer apenas ruído de desdobramento.
Se esse nível falhar, o mercado pode continuar marcando HONA para baixo antes de dar crédito aos fundamentos.
Fonte: BeInCrypto
