Solana (SOL) subiu para cerca de $80,84, mesmo com os traders reduzindo sua alavancagem, e o TVL da Solana atingiu seu nível mais alto desde o início de junho, um sinal de que dinheiro real está apoiando o movimento.
Os depósitos em aplicativos da Solana e as compras de detentores de longo prazo estão aumentando, enquanto a posição em futuros diminui. Essa combinação aponta para a demanda à vista em vez de apostas emprestadas.
A Alavancagem Sai Após um Squeeze
Em 4 de julho, o SOL foi negociado perto de $82 com o interesse aberto, o valor total dos contratos futuros ativos, em cerca de $2,41 bilhões. Sua taxa de financiamento, uma pequena taxa que mostra se os traders estão apostando a favor ou contra, estava positiva em 0,009%, uma marca de apostas longas superlotadas.
Essa posição foi desfeita quando o mercado caiu, forçando os longas alavancados a vender, e puxando o SOL para cerca de $79,72 em 6 de julho, perto de uma queda de 3%. Um squeeze como esse força compradores excessivamente esticados a vender, mas também elimina apostas frágeis.
Desde então, o interesse aberto diminuiu para cerca de $2,20 bilhões e o financiamento esfriou para 0,004%. Mesmo assim, o preço do SOL se recuperou para $80,84, então a oferta agora parece impulsionada à vista em vez de emprestada.
Ralis baseados em alavancagem tendem a reverter rapidamente uma vez que o financiamento muda. Um movimento que se fortalece enquanto o interesse aberto cai geralmente tem demanda real por trás.
Detentores de Longo Prazo Continuam Comprando a Queda
A recuperação está alinhada com a compra constante das carteiras mais pacientes da Solana. Os detentores que mantiveram SOL por um a dois anos aumentaram sua participação na oferta de 14,64% para 15,60% desde 29 de junho. A convicção dos detentores aqui vem das HODL Waves, uma métrica on-chain que agrupa a oferta da Solana em coortes com base em quanto tempo as moedas foram mantidas.
Essa coorte adicionou moedas durante a sacudida em vez de vendê-las, marcando a maior acumulação em semanas.
Como esses detentores de longo prazo continuam comprando durante a volatilidade, o pool de moedas disponíveis para venda continua encolhendo. Essa absorção ajuda a explicar por que a liquidação de 4 de julho não se aprofundou.
Solana TVL atinge o maior nível em cinco semanas
A mesma convicção aparece no Solana TVL, ou valor total bloqueado, a quantidade de dinheiro depositada nos aplicativos da rede. Ele subiu cerca de 10% de $4,66 bilhões em 26 de junho para cerca de $5,11 bilhões em 4 de julho, também seu maior nível desde o início de junho.
Crucialmente, esse Solana DeFi TVL continuou a subir enquanto o interesse aberto caiu, e manteve o alto durante a queda de preço. O capital está fluindo para os aplicativos, não para alavancagem em futuros.
O crescimento dos depósitos começou no final de junho, a mesma janela em que os detentores de longo prazo começaram a adicionar. Essa sobreposição sugere que as duas tendências compartilham uma fonte, uma convicção constante em vez de uma negociação rápida.
O suprimento de stablecoins na Solana fortalece o argumento. Ele está em torno de $15,6 bilhões, logo abaixo do pico de aproximadamente $16 bilhões alcançado em 3 de julho, deixando capital disponível que pode financiar mais compras se a demanda se mantiver. O suprimento de stablecoins ainda permanece acima dos níveis do final de junho.
Juntos, o reajuste de alavancagem, a acumulação de detentores e o aumento do TVL da Solana apontam em uma direção. O movimento se baseia em depósitos e compradores pacientes, não em financiamento, o que lhe dá uma base mais sólida do que um salto alavancado. Mais ainda quando o preço da Solana está acima de 9% no período semanal. Se isso durar, pode se mostrar primeiro no TVL (saúde da rede) e nos fluxos de detentores (convicção on-chain).
Fonte: BeInCrypto
