Os lucros dos grandes bancos quebraram recordes em 14 de julho, com os cinco principais credores dos EUA ganhando um total de $49 bilhões em lucro, liderados pelos $21,2 bilhões do JPMorgan Chase e o melhor trimestre da história do Goldman Sachs.
As vitórias vieram do comércio e da negociação, em vez de empréstimos comuns. Esse detalhe é importante porque recompensa as empresas que possuem a infraestrutura financeira, ou os trilhos pelos quais o dinheiro circula.
Lucros dos Grandes Bancos Quebram Recordes à Medida que Mesas de Negociação Entregam
O JPMorgan reportou um lucro de $21,2 bilhões, ou $7,70 por ação, um aumento de 41% em relação ao ano anterior. Sua receita de negociação em ações disparou 86%, alcançando $6,03 bilhões, elevando a receita total de negociação a um recorde de $12,1 bilhões.
As taxas de banco de investimento do banco aumentaram 30%, chegando a $3,3 bilhões, a melhor performance desde 2021. Essas são as taxas que os bancos cobram para ajudar empresas a levantar dinheiro e concluir fusões. Enquanto isso, uma participação de longa data na Visa adicionou um ganho de $4,6 bilhões ao trimestre.
O Goldman Sachs ganhou $20,98 por ação diluída em $20,34 bilhões em receitas líquidas, de acordo com seu relatório. O lucro líquido alcançou $6,63 bilhões, e tanto a receita quanto os lucros por ação estabeleceram recordes firmes, juntamente com um retorno sobre o patrimônio de 23,5%.
A subscrição também disparou. As taxas do Goldman por ajudar empresas a vender novas ações aumentaram 130%, enquanto as taxas por organizar novas dívidas subiram 75%. As taxas totais de banco de investimento saltaram 55%, chegando a $3,40 bilhões.
“Nosso desempenho recorde neste trimestre reflete a força de nossa franquia global, a profundidade de nossos relacionamentos e nossa capacidade de aproveitar o poder de One Goldman Sachs”, disse o presidente e CEO do Goldman Sachs, David Solomon, no comunicado da empresa.
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O restante do grupo também superou as expectativas. O Bank of America aumentou o lucro em 27% para $9,1 bilhões, de acordo com seu comunicado. O Wells Fargo ganhou $6,4 bilhões, conforme mostrou seu relatório, e o Citigroup registrou $5,8 bilhões, um aumento em relação aos $4,0 bilhões do ano anterior, segundo seus resultados.
A força respondeu à pergunta que a BeInCrypto levantou em sua prévia de lucros dos grandes bancos um dia antes. Os investidores queriam provas de que a economia poderia se manter, e os bancos forneceram isso.
Possuindo os Trilhos Superou Vender os Produtos
Pense nos trilhos financeiros como as rodovias de pedágio do dinheiro. Plataformas de negociação, mesas de subscrição, redes de pagamento e serviços de custódia cobram uma pequena taxa toda vez que o valor se move. Neste trimestre, esses coletores de pedágio capturaram quase toda a alta.
O empréstimo comum, onde os bancos lucram com a diferença entre a taxa de juros dos empréstimos e os custos de depósito, manteve-se estável, mas acrescentou pouco crescimento. A diferença é importante porque a receita de pedágio aumenta com a atividade, enquanto o lucro com empréstimos depende das taxas de juros.
O ganho de $4,6 bilhões da JPMorgan com a Visa ilustra o ponto em miniatura. A Visa começou em 1958 como um programa de cartão do Bank of America e se tornou uma rede independente através de um IPO em 2008. Os bancos que possuíam esses trilhos de pagamento têm coletado retornos há décadas desde então.
A IBM ofereceu a imagem espelhada no mesmo dia. A empresa disse que a receita preliminar do Q2 de aproximadamente $17,2 bilhões ficou abaixo das estimativas, e as ações da IBM caíram 22% antes da abertura. Orçamentos corporativos se moveram para chips, energia e capacidade de dados, a versão tecnológica de trilhos, e longe de contratos de software mais antigos.
A lição de ambas as histórias é simples:
- Empresas que possuem os tubos coletam taxas sempre que a atividade aumenta, independentemente de como os mercados se movem.
- Empresas que vendem produtos, em contraste, devem ganhar cada contrato repetidamente.
Por que os Lucros Recordes dos Bancos Importam para o Crypto
Para os investidores em crypto, o primeiro sinal é a liquidez, significando a facilidade com que o dinheiro circula pelos mercados. A receita de negociação recorde indica mercados profundos e um apetite saudável por risco, condições que historicamente apoiaram o Bitcoin (BTC) e outros ativos de risco.
O crypto capturou uma participação crescente de tais ralis desde que os ETFs de Bitcoin à vista dos EUA foram lançados em janeiro de 2024.
A ideia dos trilhos também se aplica diretamente às finanças em blockchain. Stablecoins, tokens digitais projetados para manter um valor em dólar estável, visam se tornar trilhos de pagamento que funcionam 24 horas por dia. Seus emissores ganham renda a partir de reservas enquanto os tokens movem valor de forma barata.
Washington limpou o caminho no ano passado. O Ato GENIUS, assinado em julho de 2025, deu às stablecoins de pagamento seu primeiro conjunto de regras federais. Desde então, os reguladores concederam cartas de confiança condicionais a emissores como Circle e Paxos, segundo o Brookings.
Os Maiores Bancos Já Estão Colocando Trilhos
Mais de 15 credores competem para tokenizar finanças em redes privadas. A unidade de blockchain do JPMorgan, Kinexys, processou mais de $4 trilhões desde o lançamento e tem uma média superior a $7 bilhões diariamente, segundo o banco. Seu token de depósito JPMD agora é liquidado na Base, uma rede pública Ethereum.
Sinais institucionais apontam na mesma direção. A BlackRock e o HSBC recentemente se juntaram a um impulso de tokenização no Reino Unido que um relatório do governo diz que poderia adicionar $44 bilhões à produção anual até 2035.
Enquanto isso, o novo índice da MicroStrategy coloca a adoção de bancos em Bitcoin em 32% entre os principais credores.
Wall Street acabou de mostrar quanto dinheiro flui para quem possui a infraestrutura por trás dos mercados. A questão em aberto é se bancos, emissores de stablecoins ou blockchains públicas construirão a próxima geração dessas infraestruturas.
Os resultados das empresas de tecnologia no final desta semana podem revelar para onde a liquidez se desloca a seguir.
Nota: A pesquisa mais recente da BeInCrypto descobriu que mais de 56% do mercado de Tokenização não tem atividade on-chain.
Fonte: BeInCrypto
