O Wells Fargo acabou de aumentar sua meta de preço para as ações da Tesla (NASDAQ: TSLA), mas disse aos clientes para continuarem vendendo. O banco agora avalia as ações em $130, ainda muito abaixo dos cerca de $396 onde estão sendo negociadas.
A conclusão é simples. Mesmo com a meta mais alta, essa chamada de $130 ainda aponta para uma queda de cerca de 67%, porque o preço já considera um futuro que o negócio ainda não entregou.
Uma Meta de Ações da Tesla Mais Alta Que Ainda Diz Para Vender
O analista Colin Langan elevou sua meta para $130 de $125 em 14 de julho, enquanto ainda mantém uma classificação de Subponderado, que é a versão do Wells Fargo para uma venda. De perto de $396, essa meta de $130 aponta para cerca de 67% de desvalorização. Em termos simples, ele ainda espera que as ações caiam, apenas não tão longe quanto antes.
Langan também é a voz mais pessimista sobre as ações. A maioria dos concorrentes, em contraste, está em manutenção, com o Barclays em $370 (ainda abaixo do nível atual), Jefferies em $400 e Morgan Stanley em $417, enquanto vários bancos elevaram suas metas de preço antes dos lucros. Isso ainda deixa o Wells Fargo como o claro outlier.
Cada uma dessas empresas aumentou sua meta antes dos lucros de 22 de julho, mas nenhuma mudou para uma compra.
O debate é sobre quanto de desvalorização, não quanto de valorização, razão pela qual a Tesla é uma das ações dos EUA mais observadas neste mês. Essa posição se destaca, porque a Tesla acabou de registrar seu melhor trimestre de vendas de todos os tempos.
Por Que as Entregas Recordes Não Mudaram a Chamada
O aumento de $5 veio do volume. A Tesla registrou um trimestre de entregas recorde, cerca de 480.126 carros, aproximadamente 18% acima das previsões, então os analistas ajustaram suas estimativas de curto prazo para cima.
Enquanto isso, também construiu 451.758 veículos e implantou 13,5 gigawatts-hora de armazenamento de energia, enquanto a empresa registrou entregas recordes no segundo trimestre.
O problema, no entanto, é o lucro. O Wells Fargo acredita que todos esses carros extras mal aumentarão os ganhos. Ele espera resultados aproximadamente alinhados com as previsões em 22 de julho, porque cortes de preços e custos mais altos para chips de memória, cobre e lítio consomem os ganhos de vender mais carros. Na verdade, Langan alertou que o aumento dos custos de insumos pode continuar pressionando os lucros mesmo com o crescimento das vendas.
Como resultado, o superávit nas entregas rendeu apenas um pequeno aumento nas estimativas, enquanto a pressão esperada sobre a margem mantém o valor justo muito abaixo do preço.
Simplificando, a Tesla está vendendo mais carros do que nunca, mas ganhando menos em cada um. E se o lucro de hoje não pode justificar o preço, a próxima pergunta é o que pode. O sentimento em torno disso tem sido evidente, já que a TSLA já caiu quase 10% no acumulado do ano.
A Armadilha da Avaliação e um Mercado Fraco
A cerca de $396, a Tesla é negociada a quase 360 vezes os lucros, um nível que só faz sentido se suas apostas em robotáxis e direção autônoma derem certo. Essa história, e não as vendas de carros, é a tese mais ampla de Wall Street que agora sustenta a ação.
Essa lacuna é a razão pela qual o banco pode aumentar sua meta e ainda assim dizer para vender. Uma perspectiva ligeiramente melhor eleva o valor justo um pouco, mas o preço está tão acima disso que o risco e a recompensa ainda apontam para baixo. A ação caiu cerca de 10% este ano e negocia abaixo de seu pico de $498, ainda assim mantém uma das avaliações mais altas do mercado.
Enquanto isso, o tape não está confirmando essa aposta. O Chaikin Money Flow (CMF), um indicador da pressão de compra versus venda institucional, acabou de se tornar negativo. É a quarta queda abaixo de zero em menos de dois meses, o que sugere que o grande capital permanece cético.
O próximo teste acontece em 22 de julho, quando a Tesla reporta os lucros e oferece novos detalhes sobre o progresso do robotáxi. Uma atualização forte poderia mudar rapidamente o sentimento. No entanto, até que as margens se recuperem, a matemática do Wells Fargo diz que as ações da Tesla estão muito à frente do negócio por trás delas.
Fonte: BeInCrypto
