O Nikkei 225 do Japão caiu até 4,4% na sexta-feira, 17 de julho, liderando uma ampla venda de tecnologia na Ásia.Os investidores despejaram ações de chips ligadas ao boom da inteligência artificial. O índice caiu para 63.896,48, ampliando as perdas do início da semana.
O fabricante de equipamentos de chips Advantest e o investidor em tecnologia SoftBank perderam cerca de nove por cento cada. O Taiex de Taiwan caiu quatro por cento, enquanto a TSMC recuou mais de três por cento, mesmo após registrar um lucro trimestral recorde. No entanto, a grande história para as ações japonesas é a Kioxia.
A Reversão da Kioxia
A Kioxia, fabricante de chips de memória, despencou quase 16% apenas na sexta-feira. Isso amplia uma queda que apagou 44% de seu valor em um único mês.
Uma alta de mais de 600% desde janeiro fez com que a Kioxia ultrapassasse brevemente a Toyota para se tornar a empresa mais valiosa do Japão em meados de junho. Desde então, caiu para o quarto lugar. A queda eliminou cerca de ¥30 trilhões, ou $185 bilhões, em valor de mercado.
O estrategista-chefe da Daiwa Securities, Yugo Tsuboi, disse que o setor de chips continua propenso a ciclos de boom e queda.
“O setor de chips é vulnerável ao ciclo do silício, e já vimos esse padrão muitas vezes antes.”
Tsuboi apontou para o aumento da fiscalização sobre os fabricantes chineses de chips de memória como um fator. Ele também observou sinais de que os preços globais de memória podem estar se estabilizando, o que torna mais difícil justificar novos aumentos de lucros.
Fissuras Sob a Alta
Outros fatores estão aumentando a pressão que a Kioxia enfrentou no curto prazo. Na semana passada, a Bain Capital saiu de toda a sua posição na fabricante de chips de memória. Muitos investidores viram isso como um sinal de que o ciclo de chips está atingindo seu pico. Os traders de varejo japoneses também mantêm posições alavancadas pesadas, o que deixa as ações expostas se as vendas acelerarem.
A Kioxia só foi listada em 2024. Desde então, suas ações se tornaram as melhores do índice MSCI World antes da reversão deste mês.
Apesar do colapso, os analistas ainda preveem um retorno de aproximadamente 118% para a Kioxia nos próximos 12 meses. A reestruturação do índice Topix em outubro também deve atrair novos fluxos de fundos passivos para as ações.
Um Aviso para o Comércio de IA Mais Amplo
A reversão da Kioxia reflete uma reavaliação mais ampla em todo o setor. Um indicador de Wall Street para ações de chips caiu mais de quatro por cento na quinta-feira e as preocupações sobre os gastos em IA da TSMC ofuscaram uma perspectiva de lucros sólida.
Os traders se tornaram mais céticos em relação ao comércio de IA nos últimos meses. Eles estão rotacionando para fora de nomes de chips com avaliações altas e para setores que ficaram para trás. O episódio segue um padrão semelhante ao colapso mais amplo de IA no Japão no início deste mês.
O Nikkei perdeu trilhões de ienes em valor ao longo de três semanas.
Fonte: BeInCrypto
