O cofundador da Zerodha, Nikhil Kamath, e o CEO da Coinbase, Brian Armstrong, alertaram que as avaliações exorbitantes de empresas de IA premium como OpenAI e Anthropic enfrentam uma enorme ameaça estrutural.
O alerta chega em meio ao crescente ceticismo dos investidores, já que ambos os líderes compararam a atual frenesi de IA ao colapso da bolha das dot-com e às bolhas passadas de criptomoedas.
Por que Kamath apostaria contra todas as empresas de IA hoje
Falando no podcast “People by WTF”, ambos os líderes traçaram paralelos diretos entre o atual boom de IA, o colapso das dot-com nos anos 2000 e as bolhas do mercado de criptomoedas.
A preocupação compartilhada gira em torno de modelos proprietários caros perdendo terreno para alternativas mais baratas.
Kamath enquadrou o risco em termos pessoais e de investidores. Ele disse que apostar contra todas as empresas privadas de IA hoje poderia, em cinco anos, fazê-lo ganhar dinheiro, comparando o momento à bolha da Internet.
“Como eu, o investidor trader de ações, estou começando a sentir neste ponto que se eu fosse pegar todas as empresas privadas de IA e apostar contra suas ações hoje, em cinco anos, eu poderia ganhar dinheiro... Parece um pouco como... a ‘bolha da Internet’”, disse Kamath.
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O cofundador da Zerodha também espera que a indústria se fragmenta. Um mercado dominado por alguns gigantes americanos daria lugar a uma economia regional, autossuficiente, construída através de engenharia reversa e desenvolvimento local rápido.
Sob essa perspectiva, nações individuais param de importar modelos caros e constroem os seus próprios. A Índia operaria sua própria cópia doméstica, com os tokens e a energia localmente, funcional o suficiente para uso diário, mesmo que não seja de ponta.
“Se o mundo seguir nessa direção, não vejo razão para pagar os múltiplos que essas empresas privadas têm hoje”, argumentou o cofundador da Zerodha.
Qual é a Ameaça 99% Mais Barata que Armstrong Descreve
Armstrong, notavelmente, concordou com essa avaliação de mercado. Ele apontou para uma diferença de custo acentuada entre laboratórios de elite e os modelos de código aberto que estão logo atrás deles.
Laboratórios de alto nível gastam bilhões construindo a próxima grande inovação. Alternativas de código aberto, aproximadamente seis meses atrás, chegam ao mercado a uma fração minúscula desse preço.
O CEO da Coinbase colocou um número nisso. Modelos de código aberto estão cerca de seis meses atrás e custam até 99% menos para inferência, então uma parte maior das cargas de trabalho poderia se deslocar para eles.
Ele traçou uma linha clara entre dois futuros. Modelos de elite permanecem valiosos para tarefas altamente especializadas, como descobrir nova física, mas consumidores e empresas comuns se tornam intensamente sensíveis ao preço.
“Isso me deixa um pouco nervoso quando vejo essas avaliações crescendo tão rápido também. Como já vi coisas assim acontecerem antes no crypto. Elas se corrigem, e então há valor real por trás disso, então elas crescem mais tarde,” observou Armstrong.
Uma vez que modelos padrão funcionem de forma barata em hardware comum do dia a dia, as defesas corporativas que protegem empresas de IA de alto valor podem se dissolver completamente. Essa erosão está no cerne do aviso.
Armstrong encerrou com uma nota cautelosa. Avaliações de rápido crescimento o deixam nervoso, ecoando padrões que ele testemunhou em cripto, onde os preços se corrigiram antes que o valor real emergisse e o crescimento fosse retomado mais tarde.
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Fonte: BeInCrypto
