A Bel Fuse (BELFB) subiu cerca de 57% este ano, mas continua sendo uma ação de IA negligenciada que quase ninguém está procurando, mesmo que um dos melhores analistas do Citi tenha acabado de dizer aos clientes para comprar mais.
Essa diferença entre a convicção de Wall Street e a atenção do público é a história. No final das contas, ela se encontra em um canto silencioso do comércio de IA, as partes dentro dos data centers.
O Analista Por Trás da Chamada
Especificamente, a chamada vem de Asiya Merchant, líder de hardware de TI do Citi. Em 13 de julho, ela iniciou a cobertura com uma recomendação de Compra e um alvo de $325, cerca de 22% acima do preço recente próximo a $266.
Seu histórico é o motivo pelo qual isso importa. Merchant acertou cerca de 82% de suas classificações, 154 de 188, com um retorno médio próximo a 88% por chamada, entre os mais fortes de Wall Street.
Portanto, quando ela destaca um nome pequeno e negligenciado, isso tem peso, e é um nome que ela cobre como um derivado de data center.
Seis Analistas, e Todos Dizem Comprar Bel Fuse
Merchant não está sozinha. Todos os seis principais analistas que cobrem a Bel Fuse a classificam como Compra, com um alvo médio próximo a $316, e a cobertura saltou de 6 para 9 analistas em cerca de 6 semanas. O Bank of America iniciou a cobertura com uma classificação de Compra em 14 de julho, e a ação subiu com a notícia.
No entanto, os alvos estão apenas cerca de 20% acima do preço.
Ainda assim, essa modesta alta em uma ação que já subiu bastante sinaliza convicção nos negócios, não um bilhete de loteria, mesmo que faça parte da lista de observação de julho de ações dos EUA em outros lugares.
Por que um Boom de IA Chega a um Fabricante de Peças
Para ser claro, a Bel Fuse não é uma empresa puramente de IA. É um fabricante de componentes eletrônicos listado na Nasdaq, e seu ângulo de IA é uma extensão de um negócio central em energia, proteção e conectividade, as peças que os data centers precisam.
Aqui está a conexão. A Bel Fuse fabrica as partes de conversão de energia, proteção de circuito e conectividade que ficam dentro dos data centers, o hardware pouco glamouroso que cada servidor de IA precisa.
Ela raramente fornece diretamente os gigantes da tecnologia. Em vez disso, suas peças fluem através dos fabricantes de servidores e redes que preenchem esses data centers.
Essa demanda depende dos gastos de capital dos hyperscalers. O Google sozinho acabou de orientar seu orçamento de data center de 2026 para US$ 190 bilhões, então, à medida que os gigantes constroem, os fornecedores de componentes vendem mais. O segmento de dados da Bel Fuse cresceu cerca de 14% no último trimestre, e sua carteira de pedidos aumentou 21%, com pedidos reais por trás da história.
Enquanto isso, toda essa construção de data centers está sobrecarregando a rede elétrica. O operador da rede PJM projeta 32 gigawatts de nova demanda de pico até 2030, quase toda proveniente de data centers, uma construção de vários anos de energia e conectividade.
Como resultado, os investidores já agrupam a Bel Fuse com nomes de energia como Eaton e Amphenol dentro de um ETF focado em eletrificação, tratando-a como uma jogada de ferramentas nessa tendência.
O timing também ajuda. O comércio amplo de IA se estreitou recentemente, e a camada de Energia e Infraestrutura onde a Bel Fuse está situada esfriou.
No entanto, novas orientações de capex podem trazer dinheiro de volta para ela.
A Ação de IA Ignorada que Ninguém Está Pesquisando
Agora a reviravolta. Mesmo com a ação se aproximando de recordes e os analistas se empilhando, o interesse público caiu para perto de um mínimo anual, e ao lado da Nvidia, seu interesse de busca está em zero o ano todo.
O mercado de opções está se preparando da mesma forma. Enquanto isso, a volatilidade implícita está no 98º percentil do seu último ano, um sinal de que os traders esperam um grande movimento. Notavelmente, a Bel Fuse reporta os lucros do segundo trimestre em 29 de julho.
No entanto, a avaliação é o risco. A Bel Fuse negocia a um índice preço-lucro próximo de 55, o que significa que os investidores pagam cerca de $55 para cada $1 de lucro anual, então muito crescimento já está precificado.
Isso torna os lucros de 29 de julho o teste a ser observado. Se as margens e a fila de pedidos de data centers continuarem a subir, o público pode novamente começar a notar esta ação de IA ignorada. Mas se elas caírem, esse preço elevado deixa um longo caminho para cair.
Fonte: BeInCrypto
