A semana de resultados das grandes empresas de tecnologia terminou com um placar estranho. A maioria das empresas superou as estimativas de Wall Street, mas quase todas as ações caíram, e centenas de bilhões de dólares em valor de mercado desapareceram em duas sessões.
Quatro sinais explicam isso melhor do que as manchetes. A reação dos preços, o fluxo de dinheiro, o posicionamento de opções e as revisões dos analistas mostram quem realmente venceu a semana.
Por que esta semana de resultados das grandes empresas de tecnologia foi importante
Sete gigantes relataram em quatro dias. A Texas Instruments abriu em 21 de julho, Alphabet, Tesla, IBM e ServiceNow seguiram em 22 de julho, e Intel e SAP fecharam o conjunto em 23 de julho.
A semana também serviu como o primeiro teste real dos gastos de capital em IA em grande escala, após chamadas anteriores para descartar tecnologia nos relatórios. Os investidores queriam provas de que os orçamentos recordes de centros de dados estão se transformando em lucro.
Comentadores estimaram que o grupo de megacapitalização perdeu $800 bilhões em um único dia, o pior desde abril de 2025.
As orientações de gastos agora movem essas ações mais do que os lucros.
Quem venceu a semana de resultados das grandes empresas de tecnologia?
Apenas dois nomes saíram da semana mais fortes. Um venceu de forma estrondosa nos resultados, enquanto o outro venceu silenciosamente no posicionamento.
Intel
A Intel apresentou o resultado mais limpo. A receita subiu 25% para $16,1 bilhões, seu crescimento mais rápido em quase 15 anos, e os lucros de $0,42 por ação dobraram as estimativas. Consequentemente, as ações subiram mais de 12% após o horário comercial.
O dinheiro conta uma história mais cautelosa. O Chaikin Money Flow (CMF), um proxy para o fluxo de dinheiro institucional, estava em −0,13 antes da divulgação.
O Barchart mostrou o interesse aberto de put/call, a contagem de contratos ainda mantidos, em 0,96. Este é um caso claro de crescente proteção baixista contra a linha de base de 0,6-0,75 da Intel.
Os analistas elevaram as metas sem alterar as classificações. O Morgan Stanley manteve sua classificação de Manter em $84, e o JPMorgan permaneceu em Vender a $85, segundo o TipRanks.
ServiceNow
A ServiceNow caiu 3,7% na sessão após seu relatório, que parece uma derrota. Os detalhes argumentam o contrário. Superou as expectativas de lucros, cresceu a receita de assinaturas em 24,5% e elevou suas perspectivas.
O CMF caiu para −0,10, então o grande dinheiro ainda não confirmou uma recuperação.
No entanto, ambas as razões de put/call caíram após a divulgação, de 0,54 para 0,42 em volume e de 0,83 para 0,80 em interesse aberto, mostrando um acúmulo altista.
Os analistas elevaram as metas na Bernstein e na Evercore contra uma única venda da KeyBanc. O posicionamento tratou a queda como uma oportunidade de entrada.
Quem perdeu a semana?
Os perdedores compartilhavam uma falha, e não era a demanda fraca. Os mercados puniram os gastos elevados mais severamente do que os resultados fracos.
Tesla
A Tesla falhou em todos os quatro testes. Os lucros de $0,33 por ação ficaram abaixo do consenso de $0,51, o fluxo de caixa livre se tornou negativo e os gastos de capital aumentaram 142%. As ações caíram 14,5%, sua pior sessão em mais de um ano, encerrando uma semana tensa de prévia de lucros da Tesla.
O dinheiro confirmou o dano. O CMF piorou de −0,06 para −0,12, significando que os vendedores pressionaram mais sobre as entregas recordes.
O volume de puts subiu de 0,78 para 0,83 vezes os calls, e pelo menos seis empresas cortaram suas metas, incluindo JPMorgan e UBS.
Alphabet
A Alphabet apresentou os melhores números da semana e ainda assim perdeu. Os lucros de julho da Alphabet mostraram uma receita alta de 24% para $119,8 bilhões, com a Cloud crescendo 82%, segundo a CNBC. No entanto, a administração elevou a previsão de gastos de capital para 2026 para até $205 bilhões, e as ações caíram 7,1%.
Esse gasto empurrou o fluxo de caixa livre trimestral para negativo pela primeira vez em mais de duas décadas, observaram os analistas, então os acionistas estão financiando a construção de IA antecipadamente.
O dinheiro saiu antes que as manchetes o fizessem. O CMF caiu de 0,14 em 20 de julho para 0,03 após o relatório, então os compradores institucionais estavam recuando durante toda a semana. Os analistas mantiveram as classificações de Compra enquanto JPMorgan, Piper Sandler e UBS cortaram as metas, e o interesse aberto subiu de 0,68 para 0,70.
Os investidores que precificaram grandes oscilações nos lucros obtiveram exatamente isso, semanas depois que os gastos com IA enfrentaram escrutínio.
Três Ações Terminaram a Semana Neutras
Três nomes terminaram no meio, com sinais apontando em direções opostas. Essa tensão faz delas as que devem ser observadas.
Texas Instruments:O maior aumento de analistas da semana, com o JPMorgan indo para $340, não conseguiu impedir que o volume de opções de venda dobrasse de 0,38 para 0,76.
No entanto, o CMF melhorou para −0,03, então os compradores absorveram a queda de realização de lucros. Uma reação mista, de fato.
IBM: Ela não atingiu as expectativas, cortou a orientação e sofreu os cortes de meta mais acentuados, incluindo o movimento do Morgan Stanley para $190. Ainda assim, a ação fechou em alta e o CMF melhorou para −0,09, porque a queda de 25% em 14 de julho já havia precificado a dor.
A relação Put-Call continua otimista.
Além disso, vários analistas de Wall Street ainda mantêm metas mais altas. A Jefferies até atribuiu uma recomendação de Compra pós-resultados.
SAP: Os ganhos do seu Certificado de Depósito Americano (ADR), a versão listada nos EUA da ação alemã, ficaram abaixo do esperado, enquanto o backlog de nuvem cresceu 27%.
O volume de opções de venda colapsou de 1,99 para 0,60 à medida que os especuladores saíram, mas as coberturas subiram para 1,10.
Aqui estão todas as metas-chave dos analistas, obtidas diretamente do TipRanks.
O padrão da semana de ganhos das grandes empresas de tecnologia é difícil de ignorar.
Os mercados agora recompensam empresas que coletam gastos em IA e punem aquelas que escrevem os cheques. A semana que vem mostrará se o fluxo de dinheiro e os novos dados de opções confirmam a Intel como o vencedor mais barulhento da semana.
Fonte: BeInCrypto
