Os rendimentos médios do Bloomberg Global Treasury Index subiram para 3,68%, o nível mais alto desde a crise financeira global de 2008. A venda ocorre dias antes das decisões de taxa do Federal Reserve, do Banco do Japão e do Banco da Inglaterra.
O índice acompanha a dívida pública de países com grau de investimento. Ele está a caminho de sua maior queda mensal desde março, desafiando as esperanças de que o pior da queda dos títulos deste ano já passou.
Os Rendimentos Globais de Títulos Disparam em Todos os Principais Mercados
Os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA de 30 anos negociam logo abaixo de seu nível mais alto desde 2007. Os gilts do Reino Unido registraram sua maior sequência de fechamentos diários acima de 5% em quase duas décadas, de acordo com a Bloomberg.
O rendimento de 10 anos da Alemanha atingiu seu ponto mais alto desde 2011. Enquanto isso, o rendimento de 40 anos do Japão ultrapassou 4%, e seu rendimento de cinco anos atingiu um recorde desde que a maturidade foi lançada em 2000. A Austrália agora possui os maiores rendimentos de referência no mundo desenvolvido.
Os preços dos títulos caem quando os rendimentos sobem, então a dor aparece nos fundos. O ETF de Títulos do Tesouro de 20+ Anos da BlackRock caiu quase 5% em um mês. O fundo perdeu mais da metade de seu valor desde 2020, enquanto o benchmark global está aproximadamente 20% abaixo de seu pico no início de 2021.
Por que a Venda se Recusa a Esfriar
Dados fortes de emprego e crescimento dos EUA mudaram as expectativas de taxa de cortes para possíveis aumentos. Os traders atribuem aproximadamente uma probabilidade de um em três a um aumento na reunião de 28-29 de julho, onde uma divisão entre 104 economistas mostra quão incerto o caminho permanece.
O presidente do Fed, Kevin Warsh, também reduziu as orientações futuras. Consequentemente, o Índice ICE BofA MOVE, que mede a volatilidade do mercado de títulos, atingiu uma alta de dois meses na quinta-feira.
O Bank of America disse que menos orientações permitem que os mercados precifiquem a ação que acreditam que o Fed deve tomar. O Barclays alertou que um aumento, ou uma pausa mal explicada, poderia empurrar partes da curva para cima.
A energia adicionou pressão no início da semana. O petróleo Brent ultrapassou $100 na quinta-feira, reavivando os temores de inflação, antes de cair 7% no domingo, após o Irã sinalizar uma pausa, enquanto o ouro subiu acima de $4.100.
O que os Rendimentos Crescentes Significam para o Crypto
Rendimentos mais altos de títulos do governo aumentam a taxa livre de risco que todo outro ativo deve superar. Isso pressiona as avaliações de ações, os custos de empréstimos corporativos e os governos que carregam pesadas dívidas.
A Moody’s acredita que os mercados podem ter entrado em um período de inflação estruturalmente mais alta, taxas mais altas e déficits fiscais mais amplos. Para o crypto, isso tem um efeito duplo. O dinheiro caro compete por capital, mas o estresse fiscal fortalece o argumento a favor de ativos reais.
O Bitcoin (BTC) se manteve firme até agora, negociando perto de $65.157, alta de 1,3% nas últimas 24 horas. Se essa resiliência se mantém depende em parte de como dois bancos centrais agem esta semana.
A decisão do Fed na quarta-feira mostrará se os mercados de títulos precificaram a política corretamente ou se os rendimentos têm mais espaço para subir.
Fonte: BeInCrypto
