O lucro da Upbit colapsou no segundo trimestre. A operadora Dunamu registrou uma queda de 85% no lucro operacional, à medida que as taxas de negociação secaram na maior exchange de criptomoedas da Coreia do Sul.
O registro ocorreu três meses depois que a Samsung, o Hana Bank e a Hanwha gastaram cerca de US$ 1,5 bilhão para investir na empresa. Juntas, agora detêm quase um quinto dela.
As Margens de Lucro da Upbit Caem de 88% para 14%
A Dunamu apresentou seu relatório semestral ao Serviço de Supervisão Financeira da Coreia do Sul na sexta-feira. O lucro operacional trimestral foi de 23,5 bilhões de won, cerca de US$ 17 milhões. Um ano antes, o valor era de US$ 108 milhões.
A receita sozinha não explica isso. A receita do segundo trimestre caiu 39%. Os custos operacionais seguiram o caminho oposto e aumentaram 13%.
A pressão aparece na margem. Em 2021, a Dunamu transformou 88 won de cada 100 won de receita em lucro operacional. No último trimestre, manteve 14.
As taxas causaram o dano. A receita de comissões da plataforma de negociação Upbit caiu 49,8% no primeiro semestre, para 395,5 bilhões de won, perto de US$ 279 milhões. Essa única linha representa 97% de tudo que a Dunamu ganha.
Todo o mercado encolheu junto. O volume nas cinco exchanges licenciadas de won da Coreia caiu 49,5% no segundo trimestre, para US$ 146,4 bilhões, de acordo com dados da CoinGecko.
Um imposto de 22% sobre ganhos em criptomoedas chegará em janeiro de 2027, uma das razões pelas quais o volume de negociação em queda da Coreia pode não se recuperar rapidamente. Enquanto isso, a Upbit continuou a podar seu conselho, removendo três altcoins em setembro.
O Preço Que Ninguém Mudou
Aqui está a parte desconfortável. As afiliadas da Samsung, Hana Bank e Hanwha Investment Securities, pagaram cada uma 439.252 won por ação quando investiram na Dunamu em maio, ou cerca de $310. Isso avaliou a empresa em cerca de 15,3 trilhões de won.
A fusão pendente da Dunamu com a Naver Financial ainda usa o mesmo número. O preço da troca de ações avalia a Dunamu em 439.252 won, sem alterações desde que o acordo foi assinado em novembro de 2025.
Portanto, o preço não se moveu. O negócio sob ele sim.
Os acionistas votarão sobre o acordo totalmente em ações em 19 de novembro. A data foi adiada duas vezes enquanto a Comissão de Comércio Justo da Coreia revisa a fusão. A conclusão agora está marcada para 31 de dezembro.
A Dunamu culpou a liquidez mais baixa nos mercados globais de ativos digitais e o apetite mais fraco dos investidores que se seguiu.
A empresa também afirmou que segue a Lei de Proteção ao Usuário de Ativos Virtuais à risca. Essa lei rege as bolsas coreanas desde julho de 2024. A Dunamu diz que está atualizando os sistemas internos para eliminar negociações injustas.
Para as instituições que investiram, uma pergunta agora está em evidência. Elas pagaram um preço definido antes que esse colapso chegasse às contas. Em novembro, elas votarão se isso ainda se mantém.
Fonte: BeInCrypto
