O Bitcoin acabou de absorver um choque de $390 milhões, e um aviso que o JPMorgan emitiu em abril explica o porquê. As instituições retiraram essa quantia de ETFs de Bitcoin à vista na semana passada, enquanto o petróleo disparou e o Estreito de Ormuz permaneceu fechado.
O preço do Bitcoin está se mantendo próximo a $63.500, apesar da saída, mas a venda traça uma linha clara de uma rota de navegação bloqueada, passando pela inflação, até os livros de ordens de cripto.
Por que o choque do petróleo voltou e por que o Bitcoin se importa?
O petróleo Brent subiu novamente acima de $88 o barril na semana até 15 de agosto, alta de mais de 5%, após os EUA afirmarem que seu bloqueio naval ao Irã poderia durar indefinidamente enquanto as negociações para reabrir o Estreito de Ormuz permaneciam paralisadas.
O mesmo bloqueio faz mais do que elevar o petróleo. O Oriente Médio envia cerca de um quarto da ureia do mundo através de Ormuz, e o JPMorgan sinalizou que os benchmarks de fertilizantes nitrogenados saltaram de 25 a 50% após o início do conflito. Com o índice de fertilizantes do Banco Mundial perto de seu nível mais alto desde 2022, o banco viu essa onda elevando a inflação global de alimentos para 4 a 5%.
Esses preços diminuíram desde o pico de abril nas últimas semanas, mas estão muito acima dos níveis pré-guerra, e o aumento do petróleo desta semana, juntamente com os ataques renovados em Ormuz, ameaça uma segunda alta.
Para o Bitcoin, a conexão se resume a uma palavra: inflação.
Custos de energia e alimentos persistentes dão ao Federal Reserve razões para manter as taxas altas, e taxas altas drenam a liquidez barata da qual os ativos de risco dependem.
Então, um choque que começa em uma rota de navegação atinge os livros de ordens de cripto, e o colapso do cessar-fogo entre os EUA e o Irã mantém essa pressão crescendo em vez de diminuir.
Os Whales de Bitcoin Estão Vendendo em Meio ao Medo da Inflação?
Os primeiros traders a agir com base nessa lógica foram os whales. Lendo o mesmo sinal macro, as carteiras que detinham 1.000+ BTC atingiram o pico de cerca de 1.963 em 31 de julho, de acordo com a Glassnode, e depois diminuíram constantemente ao longo de agosto à medida que o petróleo subia.
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A tendência é toda a história. A mudança de 30 dias do grupo virou líquida negativa por volta de 10 de agosto, na mesma semana em que o petróleo bruto subiu, o que significa que os maiores detentores estavam reduzindo a exposição à medida que a ameaça de inflação se tornava mais concreta.
Quando o dinheiro mais informado sai primeiro, o dinheiro mais lento geralmente segue. Mas os whales não foram os únicos.
Por Que $390 Milhões Saíram dos ETFs de Bitcoin?
Os fundos de índice de Bitcoin à vista perderam cerca de $390 milhões na semana até 14 de agosto, logo após os whales mudarem, sua maior saída semanal desde o início de julho e uma reversão acentuada dos $853 milhões que absorveram na semana anterior.
Essa ordem é o ponto principal.
O medo macro atingiu os whales primeiro e os fundos em segundo lugar, então a venda fluiu de Hormuz através da inflação até o Bitcoin em questão de semanas.
Mesmo assim, o preço do Bitcoin flutuou perto de $63.500 em vez de colapsar, o que é interpretado como uma desrisco constante em vez de pânico.
Como o preço reagiu à guerra antes?
Se essa cadeia soa ominosa, a história oferece um contrapeso. Quando a Rússia invadiu a Ucrânia em fevereiro de 2022, o Bitcoin caiu cerca de 9% em dois dias. Em seguida, recuperou cerca de 15% em cinco semanas. A guerra Israel-Hamas de 2023 mal o afetou. Além disso, o conflito Israel-Irã de junho de 2025 derrubou o BTC em cerca de 4% antes que um cessar-fogo provocasse uma recuperação.
Portanto, a guerra em si não permaneceu em baixa por muito tempo. A primeira queda provou repetidamente ser uma sacudida que a desescalada reverteu. Este é o padrão que nossa análise do manual da Ucrânia traçou em detalhes. Se outra onda de desescalada chegar, os preços do Bitcoin podem novamente começar a mostrar força. No entanto, desta vez, tanto as baleias quanto os ETFs não estão vendo uma conclusão otimista para o cenário atual.
Visão do Analista: A partir daqui, a história se divide em dois caminhos. Se a tensão no Golfo diminuir, ou se as baleias e os compradores de ETFs simplesmente recuarem, a queda provavelmente se corrigirá. Da mesma forma que os sustos de guerra anteriores. Então, a conversa sobre o fundo desaparece tão rápido quanto começou. Especialistas que observam as cadeias já descrevem uma zona de acumulação, mesmo admitindo que o piso ainda não foi alcançado.
O outro caminho é mais difícil. Se os ETFs de Bitcoin continuarem a sangrar até agosto, historicamente um dos meses mais fracos do Bitcoin, e as baleias continuarem vendendo em vez de comprar, a capitulação pode se aprofundar no tipo de piso que só se forma quando os vendedores estão exaustos. Em resumo, um verdadeiro fundo do Bitcoin pode ainda estar próximo. No entanto, ele se forma apenas se o medo piorar antes de melhorar.
Fonte: BeInCrypto
