O empréstimo colateralizado por criptomoedas encolheu em $11,33 bilhões durante o segundo trimestre de 2026, uma queda de 16,78% que deixou o mercado em $56,16 bilhões, de acordo com a Galaxy Research.
A contração estendeu uma terceira queda trimestral consecutiva para o empréstimo em criptomoedas. A Galaxy enquadrou a queda como um desmonte ordenado em vez de vendas forçadas.
Todas as categorias de Empréstimos em Criptomoedas perderam terreno
O mercado agora está 40,13% abaixo do pico do terceiro trimestre de 2025 de $78,69 bilhões. Nenhum segmento escapou da retração.
“O Q2 foi o primeiro trimestre desde o Q4 de 2022 em que o empréstimo onchain caiu em todas as categorias (CeFi, DeFi e a parte colateralizada por criptomoedas das stablecoins de posição de dívida colateral), à medida que a tendência de desalavancagem do mercado continuou”, revelou a Galaxy Research.
Os empréstimos pendentes em aplicativos de empréstimo de Finanças Descentralizadas (DeFi) caíram $7,79 bilhões, ou 27,61%, para $20,43 bilhões. Esta foi a queda mais acentuada entre os três segmentos.
Os empréstimos abertos de finanças centralizadas (CeFi) contraíram 9,62% para $22,98 bilhões. A redução veio principalmente da Tether, cuja participação de mercado caiu 371 pontos base para 58,54%.
Galaxy, Coinbase, Ledn, Arch, Sygnum e Milo todos cresceram seus livros durante o trimestre. A parte colateralizada por criptomoedas da oferta de stablecoins CDP caiu 7,86%.
“Novamente, há potencial para contagem dupla entre o tamanho total do livro de empréstimos CeFi e a oferta de stablecoins CDP, porque algumas entidades CeFi podem depender da emissão de stablecoins CDP com colateral em criptomoedas para financiar empréstimos a clientes offchain,” dizia o relatório.
O endividamento corporativo também diminuiu. A estratégia completou uma recompra de dívida de $1,5 bilhão em maio, reduzindo a dívida ligada a estratégias de tesouraria de ativos digitais para $16,1 bilhões.
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A contração não se parece em nada com a desmobilização de 2022
O ritmo separa este ciclo do anterior. O empréstimo lastreado em cripto colapsou mais de 55% no segundo trimestre de 2022, depois caiu mais 9% e 29% nos dois trimestres seguintes.
A sequência atual é de 10%, 5% e 17% ao longo de três trimestres. A Galaxy atribui a diferença a uma redução gradual de risco, em vez de liquidações forçadas ou falências de contrapartes.
“Os mercados de empréstimos estão descendo pelas escadas, não pelo elevador,” disse a Galaxy.
Dados pós-trimestre sugerem que a queda pode estar desacelerando. Os empréstimos DeFi medidos em $21,94 bilhões em 21 de julho, acima dos $20,43 bilhões no final do trimestre.
O interesse aberto em futuros, que caiu 3,08% para $103,2 bilhões no Q2, se recuperou para cerca de $114 bilhões até o final de julho. A Galaxy considera isso como sinais iniciais de que o interesse aberto e os empréstimos on-chain podem estar encontrando um piso.
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Fonte: BeInCrypto
