O mercado de títulos do Japão está passando por uma transformação em blockchain. O Nikkei relatou esta semana que os reguladores querem que as ações e os títulos do governo japonês (JGBs) sejam liquidadas instantaneamente, 24 horas por dia.
Embora o país tenha realizado pilotos de blockchain antes, esta é a primeira vez que coloca datas para uma implementação nacional.
Por que o Mercado de Títulos do Japão está se Mudando para Blockchain
O trabalho começa neste verão, com a Agência de Serviços Financeiros (FSA), o Ministério das Finanças e o Banco do Japão esperados para liderá-lo.
Os bancos se juntam a eles em um grupo de estudo, com um plano de desenvolvimento esperado para ser apresentado até o início de 2027. O sistema pode entrar em operação no início da década de 2030.
Hoje, uma negociação de ações em Tóquio leva dois dias para ser liquidada, enquanto uma negociação de JGB leva um. Os novos trilhos poderiam reduzir isso para quase zero. Os vendedores poderiam reinvestir seu dinheiro quase instantaneamente.
O prêmio é enorme, já que o Japão detém aproximadamente 1.166 trilhões de ienes em títulos e notas do governo em circulação, segundo dados do Ministério das Finanças. A taxas de câmbio atuais, isso equivale a cerca de 7 trilhões de dólares.
O Japão já fez atualizações antes, um passo de cada vez. A liquidação de JGB caiu para um dia em 2018, segundo a JSCC. As ações seguiram para dois dias em 2019. Os EUA reduziram as ações para um dia em 2024. Eliminar completamente o atraso os superaria a todos.
Os bancos não estão esperando, com quatro dos maiores credores do Japão já realizando um teste de colateral em blockchain para JGBs desde abril de 2026.
A SBI e a Fundação Solana também estão construindo o impulso de finanças on-chain do Japão em torno de stablecoins em ienes.
Novos Trilhos Sob um Mercado Já em Estresse
O momento também é interessante. O Japão está reconstruindo sua infraestrutura enquanto o antigo sistema sofre seu pior golpe em décadas. O rendimento dos JGB de 10 anos está perto de 2,9%, próximo a máximas de várias décadas, enquanto o de 30 anos negocia acima de 4%.
Os mercados veem uma chance de 80% de um aumento na taxa do Banco do Japão no próximo mês. A inflação persistente tornou mais difícil evitar um aumento do BOJ em setembro.
O iene está sendo negociado perto de 159 por dólar. No início de agosto, Japão e América confirmaram sua primeira intervenção conjunta de compra de ienes desde 2011. BeInCrypto examinou recentemente como os altos custos de empréstimos de 1996 estão reverberando nos mercados de criptomoedas.
Um liquidação mais rápida não resolverá nada disso. Os rendimentos e o iene respondem à inflação, dívida e política. No entanto, taxas mais altas mudam a matemática sobre dinheiro ocioso. O dinheiro preso entre comércio e liquidação agora custa mais a cada dia. A liquidação instantânea transforma esse tempo morto em capital de giro.
O plano ainda precisa de aprovação formal, e o lançamento está a anos de distância. A direção, no entanto, está definida. O Japão quer blockchain no núcleo de um mercado de $7 trilhões. A formação do grupo de estudo e sua escolha de cadeia mostrarão quão sério Tóquio é.
Fonte: BeInCrypto
