As ações da Coinbase (COIN) estão subindo à medida que o Bitcoin (BTC) ultrapassa $80.000 esta semana. O Goldman Sachs também elevou sua meta de preço para as ações de $173 para $196.
A alta revive uma pergunta familiar. Quão de perto as ações da Coinbase realmente acompanham o preço do Bitcoin?
Uma Correlação Moderada Com o Bitcoin
A Coinbase não possui Bitcoin em seu balanço patrimonial da mesma forma que a Strategy (MSTR). Sua receita vem principalmente de taxas de negociação.
Isso significa que as ações tendem a subir quando o preço do bitcoin sobe e a atividade de negociação aumenta. Elas tendem a cair quando o volume diminui.
Esse vínculo aparece nos dados, mas não é tão forte quanto muitos assumem. A PortfoliosLab, uma empresa de análise de portfólios, coloca a correlação de longo prazo entre COIN e Bitcoin em 0,61, uma leitura moderada.
Nem todas as ações ligadas a criptomoedas se comportam da mesma maneira. Um ranking de ações de criptomoedas descobriu que os mineradores de Bitcoin muitas vezes acompanham o Bitcoin apenas de forma frouxa.
As Oscilações São Maiores em Ambas as Direções
Onde a Coinbase difere do Bitcoin é no tamanho de seus movimentos. A volatilidade da COIN foi mais do que o dobro da do Bitcoin ao longo do tempo, em cerca de 20% contra 8,5%.
Essa volatilidade extra corta para os dois lados. Em meados de agosto, as ações da Coinbase ganharam cerca de 9,5% em um dia e mais 8% no dia seguinte, enquanto o Bitcoin ultrapassava $70.000.
Nesta semana, o Bitcoin ampliou sua subida em direção a $80.000. O COIN negociou entre $174,73 e $189,27 apenas na terça-feira, uma variação de mais de 8%.
A mesma amplificação aparece de forma inversa. A Kaiko, um provedor de dados de mercado, observou no início de agosto que as ações da Coinbase caíram cerca de 36% no ano.
A queda do Bitcoin no mesmo período foi de aproximadamente 27%. A conclusão da Kaiko foi direta.
Apesar do impulso da Coinbase em novas linhas de negócios, suas ações ainda se movem principalmente com o preço do Bitcoin.
Para a Coinbase, a mensagem do rali desta semana parece familiar. Quando o Bitcoin sobe, o COIN tende a subir ainda mais, e esse padrão poderia facilmente inverter.
Fonte: BeInCrypto
