A Delaware Life Insurance Company reclassificou $16,4 bilhões de seus investimentos este ano. O dinheiro está em empréstimos privados ligados a empresas com as quais está conectada. Promotores federais e reguladores de valores mobiliários estão agora investigando.
Esse dinheiro veio de anuidades e apólices de vida vendidas a poupadores comuns. Poucos deles sabem o que garante a promessa.
Promotores Já Estão Perguntando
O relatório do segundo trimestre da empresa revela intimações de grande júri servidas em fevereiro. A Clear Spring Life and Annuity Company também as recebeu.
Elas vieram do Escritório do Procurador dos EUA em Manhattan. A Comissão de Valores Mobiliários (SEC) abriu uma investigação paralela.
Ambos estão examinando uma questão. Os empréstimos introduzidos por uma afiliada deveriam ter sido sinalizados como transações entre partes relacionadas? Ninguém foi acusado.
As agências de classificação de crédito já se moveram, com A.M. Best, Standard & Poor’s e Fitch classificando a Delaware Life como A-menos. Todas as três atribuem uma perspectiva negativa ou de vigilância.
Crédito Privado Agora Apoia Promessas de Aposentadoria
Uma pesquisa publicada em 26 de agosto encontrou algo surpreendente. Ela disse que 77% dos adultos nos EUA consideram criptomoedas arriscadas dentro de planos de aposentadoria no local de trabalho. Quase metade as chamou de muito arriscadas.
“Os americanos estão nos dizendo que a segurança na aposentadoria está se tornando mais difícil de alcançar enquanto lutam com a acessibilidade da vida cotidiana. Habitação, saúde, dívidas e outras despesas estão competindo com a necessidade de economizar para a aposentadoria”, disse Dan Doonan, diretor executivo da NIRS, no relatório.
O dinheiro do seguro deles já estava financiando empréstimos que não têm preços de mercado público. Essa lacuna diz muito sobre como os poupadores julgam o risco.
As empresas de private equity impulsionaram a mudança. A Associação Nacional de Comissários de Seguros (NAIC) contou 137 seguradoras sob sua propriedade no final de 2024. O número era 90 em 2018. Juntas, essas empresas detinham $704,3 bilhões.
A Itália Já Realizou Este Experimento
A iliquidez só importa se as pessoas pedirem seu dinheiro. Elas podem.
Resgatar uma anuidade antecipadamente geralmente custa cerca de 10%, de acordo com o Banco de Compensações Internacionais (BIS). Essa taxa cai a cada ano.
Aproximadamente metade dos valores de resgate globais pode ser retirada em uma semana. Os empréstimos por trás deles levam meses para serem vendidos.
A Eurovita mostrou o que aconteceu a seguir, depois que a seguradora de vida italiana viu sua razão de solvência cair de 230% para quase 130% durante 2022.
As taxas subiram, os valores dos títulos caíram e os clientes resgataram.
Seu proprietário de private equity, Cinven, ofereceu 100 milhões de euros. O regulador queria 400 milhões.
A Itália congelou os resgates em fevereiro de 2023, e o congelamento se manteve até outubro. Cinco seguradoras rivais absorveram as apólices, e os poupadores não perderam nada.
O crédito privado não é cripto. Ele tem um regulador, um rótulo de grau de investimento e décadas de matemática atuarial por trás dele.
Ainda assim, os sinais de estresse do crédito privado atingiram níveis não vistos desde 2017. A diferença é que os poupadores escolheram conscientemente um desses riscos.
Fonte: BeInCrypto
