O mercado de derivativos do Bitcoin está mostrando uma divisão curiosa, com o interesse aberto caindo quase 4% desde 21 de agosto, enquanto os custos de financiamento para posições longas aumentaram rapidamente.
O analista Axel Adler Jr. diz que essa combinação pode deixar o BTC exposto a um squeeze longo se os traders começarem a reconstruir a alavancagem enquanto mantêm uma tendência cada vez mais otimista.
OI em queda encontra financiamento em alta
No último relatório de Adler, ele focou no que está acontecendo abaixo do preço do Bitcoin, com o interesse aberto em BTC caindo de 331.100 BTC em 21 de agosto para 318.600 BTC em 31 de agosto, uma queda de 3,8%. Nas últimas 24 horas, outros 2.850 BTC deixaram posições abertas.
Isso significa que o mercado de derivativos ainda está em uma fase de desalavancagem após o squeeze curto. Mas os traders não se apressaram em reconstruir a quantidade de alavancagem que foi eliminada durante o movimento anterior.
Enquanto isso, o financiamento conta uma história diferente, com a taxa de financiamento atual em 0,00906%, enquanto a média de oito horas está em 0,00821% e a média de 24 horas em 0,00725%. A média de curto prazo já está 13% acima do número de 24 horas, apontando para uma preferência mais forte por posições longas entre os traders ativos.
“Os shorts já foram queimados. Agora os longs estão na mira,” observou o observador de mercado.
Por enquanto, ele não considera o mercado superaquecido, com a preocupação surgindo se o financiamento continuar aumentando ao mesmo tempo que o interesse aberto começa a se recuperar. Isso significaria que os traders estão adicionando nova alavancagem longa em vez de simplesmente manter um viés de alta dentro de um mercado de derivativos menor. Um declínio no Bitcoin nessas condições poderia desencadear liquidações forçadas à medida que as posições longas alavancadas se fecham.
A ação do preço dá algum contexto a esse risco, com o Bitcoin caindo abaixo de $77.000 devido às tensões contínuas entre os EUA e o Irã, conforme relatado por CryptoPotato mais cedo hoje, antes de subir novamente para $79.000.
Por que $79.700 é importante
A questão técnica imediata é se o Bitcoin pode recuperar e manter $79.700, e a CryptoRUs identificou esse preço como o nível necessário para uma confirmação de quatro horas, com $77.000 a $78.000 atuando como suporte próximo.
No entanto, a configuração é complicada pela quantidade de alavancagem já removida. Mais de $9,7 bilhões em posições de cripto foram liquidadas nas últimas duas semanas, incluindo $6,55 bilhões em posições vendidas e $3,16 bilhões em posições compradas. O movimento do Bitcoin de volta para $79.000 também causou cerca de $30 milhões em liquidações de posições vendidas em uma hora.
Isso deixa uma distinção entre compra forçada e demanda genuína à vista, e de acordo com o provedor de inteligência cripto, se o BTC se mantiver acima de $79,700 com um volume mais forte, o mercado pode absorver um financiamento mais alto sem se tornar imediatamente vulnerável a uma pressão. Mas se o nível falhar e o Bitcoin cair para $77,000 a $78,000, o aumento do financiamento pode se tornar muito mais desconfortável para os comprados.
O aviso de Adler é, portanto, condicional, em vez de uma previsão de um evento de liquidação iminente. O interesse aberto está caindo agora, mas a configuração mais perigosa ocorreria se começar a subir novamente enquanto o financiamento continua a aumentar.
Mais sobre o estado do mercado e os últimos desenvolvimentos podem ser encontrados em nosso vídeo abaixo:
Fonte: CryptoPotato
