O Barclays elevou na quarta-feira sua meta para o S&P 500 no fim do ano, de 7.800 para 7.950, deixando um potencial de alta de cerca de 4% em relação ao último fechamento do índice.
O banco destacou a demanda duradoura por inteligência artificial (IA) e os resultados recorrentes de superação das expectativas e aumento das projeções por parte das grandes empresas de tecnologia, que mantiveram intacto o impulso dos lucros.
A matemática dos lucros por trás da nova meta para o S&P 500
Venu Krishna, chefe de estratégia de ações dos EUA no Barclays, elevou a estimativa de lucro da instituição para 2026 de US$ 337 para US$ 365 por ação. A projeção para 2027 passou de US$ 389 para US$ 414, enquanto a meta para o índice em 2027 permaneceu em 8.800.
Os lucros das grandes empresas de tecnologia cresceram 35% em relação ao ano anterior no segundo trimestre, ante 30% no período precedente. Os lucros do restante do setor de tecnologia dispararam 88%.
Os lucros das empresas também continuaram superando as expectativas de Wall Street. Dados da LSEG mostraram que 86% das 492 empresas do S&P 500 que divulgaram resultados superaram as estimativas dos analistas. Esse percentual está bem acima da média de longo prazo, de 67,5%.
“A tecnologia continua apresentando uma proporção excepcional de resultados acima das expectativas em relação aos que ficam abaixo, e os setores de saúde e energia também mostram força, enquanto o imobiliário e os serviços públicos ficam para trás”, dizia o relatório.
Krishna prevê que os gastos de capital dos hyperscalers ultrapassem US$ 1,1 trilhão em 2027, um aumento de 67% em relação ao ano anterior.
“Espera-se que o crescimento desacelere em 2028, embora a projeção ainda seja de aumento dos gastos de aproximadamente 30%. Google e Amazon devem ser os maiores contribuintes, com a Meta logo atrás”, acrescentou o analista.
Outros grandes bancos também elevaram suas projeções para o índice de referência no fim do ano. O JPMorgan aumentou sua meta para o fim do ano para 8.000 na segunda-feira. Além disso, a empresa de pesquisa CFRA agora espera que o índice chegue a 8.050.
O HSBC elevou na terça-feira sua meta para o S&P 500 de 7.650 para 8.100. O banco citou os fortes resultados e a continuidade dos gastos com infraestrutura de IA.
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Tudo o que está fora da IA começa a recuperar o atraso
Essa concentração tem dois lados. As ações de IA representavam cerca de 45% da capitalização de mercado do S&P 500 e impulsionaram quase toda a alta.
A diferença fica evidente nos dados de mercado. O S&P 500 fechou em 7.636,36 em 9 de setembro, com alta de 11,55% no ano.
O US 500 Excluding Artificial Intelligence Enablers Price Return Index (SPXXAI) está em 3.197,09, com alta de 4,48% no acumulado do ano. A BeInCrypto informou anteriormente que o indicador havia caído abaixo do nível de lançamento em fevereiro, enquanto o índice principal subia.
Assim, as ações fora do setor de IA passaram a acumular ganhos. No entanto, ainda estão cerca de sete pontos percentuais atrás do índice de referência mais amplo.
O Barclays manteve uma postura conservadora em relação às avaliações, citando dúvidas sobre a durabilidade dos gastos com IA, a inflação persistente, a incerteza geopolítica e uma trajetória de juros mais agressiva. Estrategistas apontaram 2027 como o ano em que essa aposta será posta à prova.
A chegada aos 7.950 depende menos do mercado em geral e mais de as empresas de hiperescala continuarem assinando os cheques.
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Fonte: BeInCrypto
