As ações da Nike entraram em uma das quedas mais acentuadas dos últimos anos, com a NKE recuando cerca de 40% em 2026 e se tornando a ação com pior desempenho no Dow Jones Industrial Average. Os papéis fecharam a sexta-feira a US$ 38,40, deixando a gigante de roupas esportivas com uma capitalização de mercado de apenas US$ 56,97 bilhões, uma forte queda em relação aos cerca de US$ 264 bilhões no fim de 2021.
A onda de vendas criou um cenário incomum para a previsão do preço das ações da Nike. O preço-alvo médio de Wall Street para os próximos 12 meses está em torno de US$ 50,46, o que implica uma valorização de aproximadamente 31%, apesar do consenso geral neutro.
Ao mesmo tempo, JPMorgan e Truist reduziram recentemente suas expectativas, a Nike está se preparando para sair do S&P 100, e a fraqueza na China e nas vendas diretas ao consumidor continua dificultando a recuperação liderada pelo CEO Elliott Hill.
As ações da Nike estão baratas, mas Wall Street continua cautelosa
A queda de 40% da Nike mudou drasticamente sua avaliação. A ação agora é negociada a cerca de 18 vezes o lucro dos últimos 12 meses, ante aproximadamente 31 vezes no ano fiscal de 2022. Seu múltiplo preço/vendas caiu ainda mais, passando de cerca de 4,0 para aproximadamente 1,2.
Esses múltiplos fazem a NKE parecer barata em comparação com seu próprio histórico recente. O problema é que uma avaliação mais baixa não significa necessariamente que a ação tenha atingido o fundo do poço.
Os investidores ainda tentam determinar quanta pressão os lucros da Nike sofrerão antes que sua recuperação comece a gerar crescimento sustentável.
O JPMorgan aumentou essas preocupações em agosto ao rebaixar a recomendação da Nike para “Underweight” e reduzir seu preço-alvo para US$ 40. O banco alertou que os efeitos financeiros da estratégia “Win Now” de Hill podem pesar sobre os lucros até o ano fiscal de 2028, enquanto a reformulação das operações da empresa na Grande China pode gerar uma pressão de mais de US$ 1 bilhão na receita anual.
O Truist também rebaixou sua recomendação e reduziu o preço-alvo para US$ 42. A desaceleração das tendências no setor de calçados da Dick’s Sporting Goods contribuiu para as preocupações de que a recuperação da Nike possa levar mais tempo do que os investidores esperavam anteriormente.
Isso deixa uma diferença considerável entre as perspectivas mais amplas de Wall Street e as avaliações de alguns analistas mais cautelosos. O preço-alvo médio de US$ 50,46 sugere um potencial expressivo de recuperação, mas os rebaixamentos recentes indicam que talvez os investidores precisem de evidências mais claras de melhora nas vendas e nas margens antes de atribuírem um múltiplo mais alto às ações da NKE.
Saída do S&P 100 evidencia o quanto a Nike perdeu terreno
A queda da Nike também está mudando sua posição entre as maiores empresas dos Estados Unidos. A S&P Dow Jones Indices deve retirar a Nike do S&P 100 em 21 de setembro, enquanto empresas de tecnologia como Dell, Palo Alto Networks, Arista Networks e SanDisk passam a integrar o índice.
A exclusão não altera diretamente os fundamentos dos negócios da Nike, mas evidencia a dimensão da perda de valor de mercado da empresa.
A NKE está agora cerca de 78% abaixo da máxima recorde de novembro de 2021, enquanto sua capitalização de mercado, de aproximadamente US$ 57 bilhões, representa apenas uma fração do pico que já atingiu.
Os negócios da Nike estão resistindo melhor do que o preço de suas ações
A queda de 40% nas ações da Nike não foi acompanhada por um colapso equivalente nos negócios da empresa. A receita do exercício fiscal de 2026 foi de US$ 46,4 bilhões, praticamente estável em relação ao ano anterior em termos reportados.
Há sinais de que a estratégia de Elliott Hill está mudando a composição das vendas da Nike. A receita do canal de atacado aumentou 6%, refletindo os esforços para reconstruir o relacionamento com os varejistas após a ênfase anterior da empresa na distribuição direta ao consumidor.
A receita da Nike Direct, porém, caiu 6%, enquanto as vendas digitais recuaram 12%.
Essa divergência explica por que ainda é difícil avaliar a recuperação. A melhora no desempenho do atacado sugere que a Nike está reparando uma parte importante de sua rede de distribuição, mas o enfraquecimento em seus próprios canais mostra que a demanda dos consumidores continua irregular.
A China representa outro grande desafio. O desempenho fraco anterior na região já pesou nos resultados da Nike, e o JPMorgan espera que a reestruturação na Grande China gere uma pressão de mais de US$ 1 bilhão na receita anual.
Até que esse mercado se estabilize, o desempenho mais forte em outras regiões pode não ser suficiente para resultar em uma recuperação decisiva dos lucros.
As dificuldades não são exclusivas da Nike. As ações da Lululemon caíram cerca de 52% neste ano, em meio à queda nas vendas de leggings e à pressão sobre sua participação de mercado.
Previsão de preço da Nike pela CoinCodex
De acordo com analistas da CoinCodex, a NKE pode continuar sob pressão até o fim de 2026, antes de iniciar uma recuperação parcial no início de 2027. Setembro tem uma previsão média de aproximadamente US$ 32,51, enquanto outubro é o mês mais fraco no curto prazo, com projeção média de apenas US$ 30,18 e uma mínima potencial de US$ 28,85.
A perspectiva melhora no fim do ano, com a média de novembro subindo para US$ 35,19 e a de dezembro chegando a US$ 37,14, embora até mesmo a máxima de dezembro, de US$ 38,98, deixasse a Nike próxima do preço atual de US$ 38,40 por ação.
A previsão se torna mais favorável no início de 2027. Janeiro tem uma projeção média de US$ 41,78 e uma máxima potencial de US$ 42,78, enquanto fevereiro apresenta o alvo de alta mais expressivo, de US$ 43,07.
Os preços médios permanecem em torno de US$ 40 até abril, sugerindo que a CoinCodex espera uma recuperação no início do ano, mas não o suficiente para alcançar o preço-alvo médio de US$ 50,46 dos analistas de Wall Street. Essa diferença chama a atenção porque o consenso dos analistas implica uma alta de cerca de 31%, enquanto a previsão algorítmica antecipa uma recuperação bem mais moderada.
O ímpeto volta a enfraquecer no segundo semestre do período abrangido pela previsão. O preço médio cai de US$ 39,06 em maio para US$ 36,35 em junho e US$ 36,01 em julho, antes de recuar para US$ 34,99 em agosto.
Até setembro de 2027, a CoinCodex projeta um preço médio de US$ 31,80 para as ações da NKE e uma possível mínima de US$ 29,76. Portanto, a previsão mais ampla para o preço das ações da Nike aponta para uma recuperação temporária, e não para uma reversão sustentada, com o início de 2027 oferecendo o período mais favorável antes que uma nova fraqueza surja no fim do ano.
Fonte: BeInCrypto
