O Bitcoin é negociado perto de US$ 77.250, três dias antes de o Federal Reserve decidir sobre as taxas de juros, enquanto os mercados futuros precificam em 86,5% a probabilidade de um aumento de 0,25 ponto percentual na quarta-feira.
Caitlin Long, CEO do Custodia Bank, afirma que a mudança mais significativa está em outro lugar. Segundo ela, agora é o Departamento do Tesouro, e não o Fed, que define as regras para as moedas digitais.
O Fed ainda controla os próximos três dias
O presidente Kevin Warsh anuncia a decisão em 16 de setembro, quase quatro meses depois de tomar posse. Os mercados de previsão agregados da Kalshi e da Polymarket indicam uma probabilidade superior a 80% para o mesmo aumento.
O relatório de inflação de sexta-feira foi o principal fator. Os preços ao consumidor subiram 0,4% em agosto, após avançarem 0,1% em julho, elevando a taxa anual para 3,4%.
O comitê já parece dividido. Em julho, manteve as taxas entre 3,50% e 3,75%, mas três autoridades discordaram e defenderam um aumento naquela ocasião.
O Bitcoin já devolveu parte de sua alta recente. Em 4 de setembro, a probabilidade de aumento pelo Fed estava em 50%, quando a BeInCrypto noticiou que o BTC se aproximava de US$ 82.000.
Desde então, essa probabilidade vem subindo de forma constante. O BTC agora é negociado vários milhares de dólares abaixo e ficou praticamente estável nas últimas 24 horas.
O Tesouro já movimentou esses mercados uma vez
A questão principal já tem precedente. Os rendimentos dos títulos de dez e trinta anos atingiram máximas de vinte anos em agosto, e o Tesouro respondeu em 19 de agosto dobrando as recompras de títulos de prazos mais longos para US$ 4 bilhões por operação.
Os rendimentos caíram com a notícia. Recuperaram-se em poucos dias e anularam a queda.
Esse programa está em andamento agora, entre 9 de setembro e 4 de novembro. O secretário Scott Bessent poderia financiá-lo com recursos de uma Conta Geral do Tesouro que mantém perto de US$ 1 trilhão.
Estrategistas do UBS argumentaram neste mês que a pergunta útil não é se o Fed vai agir. É em que condições o Fed vai agir — e essas condições estão sendo definidas na ponta longa do mercado de títulos.
Por que Long diz que o Fed está perdendo a disputa de longo prazo
Long vê a mesma transferência de poder na elaboração de normas. A GENIUS Act, lei de 2025 que regulamenta as stablecoins atreladas ao dólar, entra em vigor em 18 de janeiro de 2027. O Tesouro e o Office of the Comptroller of the Currency (OCC) publicaram propostas de regulamentação. O Fed, não.
“Não há dúvida de que o Tesouro está tomando muito mais poder do Fed”, disse Caitlin Long, CEO do Custodia Bank, em uma entrevista.
O Tesouro também reivindicou o poder de decidir quais stablecoins estrangeiras chegam aos mercados americanos. Long espera que os depósitos tokenizados — dólares bancários movimentados por redes blockchain — eliminem as stablecoins. Grupos bancários dos EUA alertaram para a fuga de depósitos quando a lei foi aprovada.
A quarta-feira responde à questão dos juros. A possibilidade de o Tesouro sustentar a ponta longa e quem acabará redigindo as regras do dólar digital são questões que se estendem até 2027.
Fonte: BeInCrypto
