Os fundos negociados em bolsa ativos devem conquistar uma parcela ainda maior das carteiras dos consultores. A MSCI entrevistou 450 consultores, e 71% planejam aumentar seu uso em até 2 anos.
A Pesquisa de Inteligência sobre ETFs 2026 abrangeu consultores dos Estados Unidos e da Europa. Constatou que 87% já investem em ETFs ativos, enquanto 62% planejam aumentar sua alocação em ETFs passivos.
ETFs ativos estão ocupando o espaço dos fundos mútuos nas plataformas
A pesquisa da MSCI aponta tanto para substituição quanto para entrada de novos recursos. No total, 58% disseram que um novo ETF ativo de uma gestora que já utilizam provavelmente substituiria um fundo mútuo ou uma participação em um UCITS existente.
A gestora geralmente continua a mesma. Metade dos entrevistados migraria para uma versão em ETF de uma estratégia que já possui. Entre os selecionadores de fundos, 85% estão abertos a uma classe de cotas em ETF dessa mesma estratégia.
Os reguladores abriram caminho no início deste ano. Em março, a SEC concedeu a última autorização necessária, permitindo que corretoras negociassem cotas de ETFs de fundos com múltiplas classes. Agora, as gestoras de ativos podem oferecer classes de cotas de fundos mútuos e ETFs dentro de uma única carteira.
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Mercados privados não passam no teste de adequação
Os consultores traçaram uma linha mais firme quanto à estrutura. Quase metade (49%) acessaria ativos privados ou menos líquidos por meio de um ETF. No entanto, apenas 16% consideram os mercados privados adequados a essa estrutura.
A liquidez explica a maior parte dessa desconfiança. A incompatibilidade entre o ETF e seus ativos subjacentes preocupou 62% dos entrevistados. A transparência das avaliações veio em seguida, com 50%, e a falta de histórico, com 44%.
O poder de precificação também mudou. Em contraste com o beta básico, pelo qual apenas 12% pagariam mais, as estratégias de difícil acesso justificaram um prêmio nas taxas para 58%. Enquanto isso, 68% incluem liquidez e eficiência de negociação entre suas principais prioridades.
Jana Haines, diretora global de índices da MSCI, apresentou essa mudança como uma questão de saber onde a estrutura funciona.
“Os ETFs passivos continuam sendo a base da maioria das carteiras de consultores, mas os ETFs ativos estão cada vez mais se tornando convencionais. O que estamos vendo é uma mudança: a questão deixou de ser se os consultores usarão ETFs ativos e passou a ser onde essa estrutura oferece mais valor”, disse Haines.
A demanda também está se expandindo para além dos mercados domésticos. Cerca de 45% esperam ampliar suas alocações em ações e, entre eles, 39% preferem mercados emergentes, ante 24% que preferem mercados desenvolvidos. A MSCI não informou como as 450 respostas se dividiram entre as duas regiões.
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Fonte: BeInCrypto
