O Bitcoin (BTC) sofreu dois golpes em 48 horas: uma alta dos juros pelo Fed e uma votação fracassada no Senado. Seu preço se manteve. Um nível importante, não.
A Glassnode já havia definido o teste da semana. Um segundo fechamento diário abaixo da Média do Mercado Verdadeiro transformaria um recuo em uma quebra. Na quarta-feira, isso aconteceu.
As notícias foram recebidas com tranquilidade. Mesmo assim, o intervalo foi rompido.
O CLARITY Act não avançou no Senado em 15 de setembro. O projeto definiria qual órgão regulador dos EUA supervisiona os ativos digitais, e os traders o consideravam um fator favorável.
Os fundos de Bitcoin registraram saídas de US$ 450,33 milhões naquele dia. Os produtos à vista de Bitcoin e Ethereum tiveram saídas combinadas de US$ 592 milhões, o maior volume diário de saídas de ETFs em meses.
Em seguida, veio o Fed. Os formuladores de política monetária elevaram a faixa-alvo para 3,75%-4,00%, em uma decisão unânime. As projeções mostraram que 16 dos 18 integrantes agora esperam outro aumento ainda este ano.
O Bitcoin subiu com a notícia, em vez de cair. A reação levou apenas alguns minutos, elevando o preço de cerca de US$ 75.350 para mais de US$ 76.100 assim que o comunicado foi divulgado.
No momento da publicação, o BTC era negociado perto de US$ 76.297, alta de 0,58% em 24 horas e queda de 2,5% na semana.
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Os mercados já haviam precificado os dois resultados antes de serem anunciados. Por isso, o preço quase não se mexeu. O estrago apareceu nos fechamentos diários. O Bitcoin encerrou a quarta-feira a US$ 76.187, registrando o segundo fechamento consecutivo abaixo da Média do Mercado Verdadeiro, de US$ 76.700.
Esse nível reflete o preço médio pago pelos investidores que ainda estão ativos no mercado. Ele tem servido de piso para a faixa de negociação do Bitcoin desde o fim de agosto.
O preço rompeu esse nível duas vezes antes, em 23 de agosto e 10 de setembro, e se recuperou nas duas ocasiões. Perdê-lo uma vez foi um deslize. Perdê-lo duas vezes significa uma ruptura.
“Isso deixa o preço logo abaixo do limite inferior da faixa em que se manteve desde o fim de agosto”, disse a Glassnode. “A próxima base de custo abaixo é a Base de Custo dos Detentores de Curto Prazo, em US$ 71,3 mil, o preço médio pago pelas moedas compradas nos últimos cinco meses.”
O dinheiro parou de entrar antes da votação
A alta que formou a faixa foi impulsionada por novo capital, e esse capital deixou de aparecer. O Realized Cap, que avalia cada moeda pelo preço de sua última movimentação, subiu por 27 dias consecutivos até 14 de setembro. Em 15 de setembro, passou a cair.
A votação, por si só, não explica a virada. A demanda por ETFs já havia diminuído na semana anterior. Os fundos de Bitcoin à vista registraram saídas de cerca de US$ 334 milhões entre 8 e 14 de setembro.
Desde então, nada substituiu esse dinheiro. A oferta de stablecoins é o caixa que financia o próximo movimento. Ela permanece estável ao longo da semana, perto de US$ 301 bilhões.
Os compradores que sustentaram 2025 também desapareceram. Empresas de capital aberto compraram cerca de 5.900 BTC em três meses, contra 89.000 BTC somente em julho de 2025.
O preço médio de entrada desse grupo, perto de US$ 80.500, agora está acima do preço à vista. Isso deixa o grupo no prejuízo e reduz a probabilidade de voltar a comprar.
Enquanto isso, os operadores de opções interpretam a mesma mudança. A inclinação das opções com vencimento em uma semana passou de favorecer apostas na alta para favorecer apostas na queda poucas horas após o resultado do Senado.
O que vem a seguir para o preço do Bitcoin?
Nem todos veem a semana como uma pausa. O analista on-chain Willy Woo estima em 90% as chances de que o fundo já tenha sido atingido.
“Estimo em 90% a probabilidade de que o fundo já tenha sido atingido. Estamos em uma estrutura inicial de mercado de alta, com base no retorno da liquidez dos investidores de longo prazo”, disse ele.
Essa avaliação se baseia no retorno da liquidez de longo prazo. Os fluxos de ETFs, as stablecoins e os títulos do Tesouro seguiram todos na direção oposta.
A sazonalidade, por sua vez, dá algum respaldo aos otimistas. Analistas chamaram setembro de um “mês sem novidades” para o Bitcoin, e muitos esperam que o fundo seja atingido em outubro.
Até lá, os níveis definem o intervalo de cenários. O teto fica entre US$ 83.000 e US$ 86.000, onde a oferta de detentores de longo prazo é mais concentrada. As ordens de compra em espera chegam a cerca de US$ 68.000 e, abaixo desse nível, o livro de ofertas fica mais raso até aproximadamente US$ 61.000.
Dois fechamentos diários acima de US$ 76.700 restaurariam o intervalo, mas só se houver novo capital por trás deles. Sem isso, os níveis de US$ 71.300 e o piso entre US$ 62.000 e US$ 65.000 determinarão até onde a queda vai.
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Fonte: BeInCrypto
